收购好耶，分众进军网络广告

    不会用中文电脑打字的上海福布斯富豪江南春，现在却控制了中国网络业最具影响力的广告商。昨天，中国最大的楼宇电视广告巨头分众传媒宣布，以2.25亿美元（7000万美元现金和1.55亿美元分众传媒普通股）收购国内最大网络广告服务商好耶。这创造了中国网络广告领域最大的收购案。

　　连环收购好胃口

　　这是分众传媒CEO江南春高速收购战略的一环。据悉，从2006年初迄今，分众传媒耗资约4亿美元，先后收购了框架媒介（电梯海报）、聚众传媒（社区和办公楼电视广告）、凯威点告（手机广告）、ACL（影院广告）等覆盖各领域的广告公司，初步完成全国的垄断式布局，分众也通过并购增加了20%到30%的广告收入。

　　好耶目前通过近5000家独立网站作为广告载体。此次收购好耶，分众传媒将进入高速增长的中国互联网广告市场。有报告称，中国互联网广告市场总产值将于2007年达到90亿元，且未来8年将保持30%以上的年增速。江南春预计，合并好耶后，互联网广告业务今年将占其收入的20%以上。

　　此次宣布收购时机选择在分众发布利好财报之后。其2006年总营收为2.133亿美元，利润7900万美元，随后其股价上涨到每股83美元，市值已达44.82亿美元，为纳斯达克中国概念股市值最大公司，这对好耶很有吸引力。

　　IDG狂赚40倍

　　实际上，江南春本人就是好耶的天使投资者之一，另外好耶最大的外部投资方IDG，同时也有分众资本方的背景。

　　江南春透露，分众两年前曾在上市后期就提出过收购好耶，当时好耶接受了，但因审计未完成，分众的上市非常紧迫，就决定各自上市。分众上市完毕后，好耶也在2006年启动其上市进程。但江南春在今年2月份提出了一个新的收购案，从整合能力、相互切合点和管理层的熟悉程度上都胜出了其他方案，因此好耶也就终止了独立上市进程。

　　据悉，此次收购完成之后，所有风险投资股东将全部退出好耶，除获得部分现金外，还将持有分众传媒的股份。作为最大的风险投资股东，IDG在此次收购中获利约2500万美元，另加具有吸引力价格的分众传媒股票，总价值6500多万美元，是其最初投入的40余倍！

　　记者罗曙驰

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