黄光裕涉嫌创业期恶意骗贷，购永乐涉嫌垄断

　　近日，民营企业“新恒基系”和“鹏润系”被公安机关调查的传闻和国美并购永乐案一样吊人胃口。

　　11月1日晚，国美电器宣布，以52.68亿港元的价格收购中国永乐，至此，备受关注的国美收购永乐案终于尘埃落定。从程序上看，国美永乐基本修得正果。但是，在这笔国内最大的家电连锁并购案行将落幕之余，仍有部分悬念等待破解。一是永乐与大中至今恩怨未了；另外，商务部也尚未对此笔交易做出最后表态。业界普遍认为，这将成为二者发展的羁绊。

　　与此同时，坊间爆出猛料，国美总裁黄光裕及其胞兄黄俊钦正在接受公安部、银监会等部门的官方调查，因为前者的“鹏润系”与后者的“新恒基系”涉嫌在早年创业挖掘“第一桶金”时，以违法或严重违规方式，获得中国银行北京分行总计达13亿元的信贷支持。消息一出，国美股价大幅震荡，并一度停牌，其损失可谓不小。

　　一边是资本市场上高歌猛进，一边又是麻烦不断。那么，被推到风口浪尖上的国美将何去何从，成了业界关注的焦点。

　　收购永乐涉嫌垄断

　　国美收购永乐后，一家独大使得原本以国美、苏宁、大中、永乐四方为主体的竞争平衡遭到破坏，这加重了业内人士对家电连锁业格局的焦虑。

　　首当其冲的便是苏宁。双方宣布合并的第一时间，它便发出抗议信号，并在接下来两周内与国美爆发了多个回合的口角冲突。随后的北京大中则以反水声称拒绝支付和永乐之间的定金，同样显示出它对国美永乐案的强烈抵触。

　　上述焦虑源自国美收购永乐之后的市场垄断，以及双方对上游议价权的增大。

　　中国连锁经营协会公布的2005年的数据显示，国美合并永乐后门店数量近650家，依据2005年双方总营收额，合并后在650亿元人民币左右。而苏宁电器，目前拥有363家门店，2005年销售额超过397亿元。双方已有1.5倍差距。

　　国美永乐在核心城市的局部优势更让苏宁、大中、五星望尘莫及。目前，双方在北京拥有70％以上的优势，而在上海的市场更高，达到了80％。

　　按照《反垄断法》草案，如果一家企业占到50％以上市场份额，那就有垄断的特征了。“这已经不是一般意义上的垄断了。”中国家电连锁行业会长姜风表示，北京和上海是国内家电连锁企业最具决定性意义的两大市场。

　　来自政府的规范力量正开始渗透。由商务部、发改委、公安部等五部门联合制订的《零售商供应商公平交易管理办法》11月15日将正式执行，这被业内解读为国家《反垄断法》出台前对零供矛盾的新干预。

　　10月27日，商务部就国美电器收购永乐一案举行听证会，这是商务部对零售业的并购活动进行的首次反垄断调查听证会。会上，家电业巨头苏宁、大中、五星均投了反对票。多数家电制造商都担心，国美与永乐的合并使本已失衡的渠道商、制造商关系雪上加霜。一直以来，制造商对渠道商的“盘剥”都是敢怒不敢言，无奈地缴纳各种诸如场地费、赞助费等附加费用。

　　即使听证结果并未对并购有所影响，但首次针对零售并购举行反垄断听证的举动至少传达了政府方面的部分意志。这对国美永乐未来在国内市场的扩张势头无疑是一种限制。国美的对手苏宁、备受折磨的上游企业自然不会放过这个机会。苏宁总裁孙为民认为，国美并购案将加剧整个行业非理性竞争，提高产业链市场成本。而部分家电厂家则忧虑国美永乐会借助更大渠道优势进行胁迫式合作。

　　而之前，黄光裕本人曾在宣布收购时公开表示，国美不会走向垄断，那是“自取灭亡”之路。是否已经形成垄断了呢？商务部正在调查中。但中国人大商学院教授黄国雄认为，在还没有一个明确结果时，国美就宣布已经成功合并永乐的做法显然是不合适的。

1 2  下一页