国美永乐收购案行将收官

    家电类上市公司的股权变动，不知将给消费者购买家电产品带来怎样的影响？新报记者 王健 摄新报讯【记者张琦 冠楠】

    10月18日凌晨零点整，国美电器（0493.HK）收购中国永乐（0503.HK）的联合公告终于刊登在香港联交所的网站上。持有超过95％永乐股份的股东表示愿意接纳国美的收购建议，而国美也为剩下尚未表态的永乐股东留下了10个交易日的考虑期限。

　　九成永乐股份做好换股准备

　　国美方面表示，于10月17日星期二下午四时整已就22.46亿股永乐股份接获收购建议的有效接纳，占永乐已发行股本约95.3％，本次收购为无条件收购，在11月1日下午4时整之前仍接纳股份。届时，国美可根据法律强制收购剩余的永乐股份。在完成强制收购后，永乐将成为国美的全资子公司，并将根据香港交易所上市规则，撤销永乐在联交所的上市地位。收购建议的最后截止日期将为11月7日。

　　永乐电器、国美电器以及保荐机构高盛、永乐财务顾问曾经于8月29日确定最后收购期限在10月17日下午4时。虽然原定的公告发布时间最迟在周二下午7点，但直到18日凌晨零点整，国美电器与中国永乐的联合公告才姗姗到来，不过人们对于“美乐案”平稳收官的期望并没有落空。至此，国美对永乐的7条收购建议中已经达成5条，只待相关主管部门以及香港联交所的最后“放行”。

　　国美电器近期的市场表现较为平稳，股价昨日收于6.4港元，与前一日持平。而永乐股价本周一上涨4.39％，在周二小幅回调后，昨日再涨3.85％，收于2.16港元。黄光裕与陈晓当初谈妥的“股权＋现金”收购方案为1股永乐换0.3247股国美股份加0.1736港元现金，按照昨日收盘价，永乐股份相当于以每股2.2517港元的价格被收购。随着收购案逐步接近尾声，收购价相对永乐股价的溢价水平已经从当初的9％降至目前的4.24％。

　　国美收购条件逐步达成

　　7月25日，国美永乐在北京联合宣布，国美电器将以股权置换加现金方式收购永乐股份。具体收购方案为，每股中国永乐股份兑换0.3247股国美新发行股份，外加0.1736港元现金。国美收购永乐股份超过90％之后，永乐将宣告退市。

　　8月29日，国美电器（0493.HK）与中国永乐（0503.HK）发布联合公告称，双方签订收购协议的一些收购条件已经达成。比如，永乐在8月中旬发布的中期业绩，其资产净值截至2006年6月30日约为23.59亿元，达到此前协议的不少于22.5亿元的要求。此外，鉴于永乐于8月14日与各股东订立的不竞争协议，5年内严禁管理股东促使任何永乐员工离职，此前签订的永乐与永乐股东的不竞争协议也已经达成。

　　此外，联合公告还披露了双方合并的详细时间表，确定最后收购期限在2006年10月17日下午4时。永乐股东可根据信函决定是否接纳收购协议，而国美将在9月18日的股东特别大会上就此项收购进行表决。9月18日，国美电器（0493.HK）召开股东特别大会，国美对中国永乐的（0503.HK）并购获得出席股东全部通过。这基本意味着，国美永乐合并已成定局。

　　大中永乐关系仍是悬念

　　随着国美永乐并购案逼近收官，此前与永乐有婚约在先的大中心情更为复杂。昨日，大中广宣部陈瑜告诉记者，目前也在关注这次并购案的最终结果，大中与永乐解约一事仍在进行中，不便透露相关细节。

　　国美永乐宣布并购之后，大中认为永乐背着大中和第三方国美洽谈合并，属于永乐违约在先，要求与永乐分手。8月中旬，大中向永乐正式发出公函，提出解约请求。同期，经双方协商，大中不再履行对永乐的门店托管协议，永乐在津京两地的11家门店相继关闭。

　　就已关闭门店的售后服务问题，陈瑜向记者表示，在大中托管期内，顾客在永乐门店消费时产生的售后服务问题仍由大中协调处理。在托管期之前和托管期之后的售后服务问题，则由永乐方面负责。

　　目前，就永乐与大中解约一事，陈晓表示，双方的协议还有效，解约仅仅是大中单方面的想法，一切都可以商量，双方正在协商中。

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