巴菲特的赢家暗语！

　　赢家暗语：5＋12＋8＋2巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

     5项投资逻辑

     1．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

     2．好的企业比好的价格更重要。

     3．一生追求消费垄断企业。

     4．最终决定公司股价的是公司的实质价值。

     5．没有任何时间适合将最优秀的企业脱手.

    12项投资要点

     1．利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

     2．买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

     3．利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

     4．不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

     5．只投资未来收益确定性高的企业。

     6．通货膨胀是投资者的最大敌人。

     7．价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

     8．投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

     9．“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

     10．拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

     11．就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

     12．不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A．买什么股票；B．买入价格。

     8项投资标准

     1．必须是消费垄断企业。

     2．产品简单、易了解、前景看好。

     3．有稳定的经营史。

     4．经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

     5．财务稳键。

     6．经营效率高、收益好。

     7．资本支出少、自由现金流量充裕。

     8．价格合理。

     2项投资方式

     1．卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A．初始的权益报酬率；B．营运毛利；C．负债水准；D．资本支出；E．现金流量。

     2．当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

    某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。

1