养老储蓄可选生命周期基金

　　据权威机构预测，随着中国出生率的下降和寿命的延长，到2030年，老龄人口将占总人口的24%。面对养老制度不明朗，越来越多的人选择了储蓄防老。然而，对应于我国国民经济的高速发展和较低的利率水平，“储蓄”已经越来越不能胜任居民的养老需求。假设通胀率为3％，按照当前扣税后的活期存款利率计算，居民储蓄金额的购买力水平每年将缩水2％以上，20年后将缩水近一半。如何对财产进行有效的保值增值逐渐成为老百姓所关注的问题。

　　对于中国的老百姓来说，除银行存款外，可以用于投资的工具主要包括：股票、债券、基金这三类金融产品。股票高风险、高收益；债券风险低，收益也低；证券投资基金则介于股票和债券之间，这种集合资金、专家理财的方式，更适合普通投资者。一般情况下，随着投资者年龄的增长，风险承受能力会逐渐下降，相应的投资也应逐步偏向保守，为了解决这一问题，海外出现了一种新的基金品种——生命周期基金。与一般的证券投资基金自始至终保持不变的风险收益特征不同，这种基金将随着时间的推移，通过降低股票投资比例，提高债券投资的比例，逐步降低风险水平，使得预期收益日趋稳健。生命周期基金的这种设计理念非常符合养老投资的需求，已经成为国外养老市场中最重要的金融产品之一。在美国，401（K）计划中包含生命周期基金的计划数目在1995年至2005年的10年间膨胀了7倍，规模也从几十亿增长到1000多亿，年规模复合增长率高达43％。在国内，目前可选的此类基金有2020生命周期基金，正在中行和邮政储蓄销售，有15年目标期。其中前五年股票投资比例最高可达95％；以后越接近目标期限（2020年），股票比例上限越低，债券比例下限越高，收益日趋稳健，重在保值。到2020年之后，这只基金逐步演变为一只低风险债券型基金，是一只理想的养老储蓄产品。

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