基金业，76个最低标准不能越

　　记者从有关方面获悉,中国证监会日前明确了基金公司内部风险控制的76个最低标准,其中涉及投资决策与交易的风险防范点就有48个。这表明市场所关注的基金公司可能存在的道德风险已经引起了管理层的高度重视。

　　目前,基金管理公司除了管理相当规模的公募基金外,还在积极开展专户理财业务。社保基金的入市,表明这项业务已经进入了实质性操作阶段。由此市场也产生一定的担忧,作为同一管理人,基金管理公司在管理公募性质的开放式基金、封闭式基金以及私募性质的社保基金时,会否产生道德风险,即牺牲封闭式基金持有人的利益来维护开放式基金的净值,牺牲公募基金持有人的利益来维护社保基金的净值。

　　今年4月,中国证监会曾下发了《关于开展2003年基金管理公司内部控制执行情况检查的通知》。为了帮助基金公司管理层进行适当的风险防范,中国证监会特意引入一系列自我评估的量化指标,明确相关业务的流程。通过比照这些指标,基金公司可以更好地理解人力资源该如何管理、投资决策与交易该如何监控以及关联交易该如何防范等问题。

　　据透露,在这76个风险防范最低标准中,涉及人力资源管理风险控制评估的有21个,涉及投资和交易风险控制评估的有48个,涉及关联方交易风险控制评估的有7个。其中,公司员工不了解他们的工作职责和相关规定；公司员工工作绩效没有得到正确考评；为了激发员工的积极性,实施违背公司利益的奖励制度；缺乏正当理由解聘员工；关联方交易没有及时向有关方面进行披露等等,都属于风险控制标准中的内容。

　　在风险防范的最低标准中,最核心的内容当属投资和交易风险控制。其评估点几乎包括了所有的投资流程,从投资研究、投资授权、投资决策、交易的执行一直到基金股权收入的确认、基金风险分析和业绩评估。这其中,研究工作受到基金经理不当干预导致研究缺乏独立性；没有根据每只基金的特征建立和维护基金股票池；资产的配置决策违反基金契约的规定；基金经理直接向交易员下达投资指令；不同基金同向买卖同一股票没有进行公平的交易分配；没有及时对交易员进行有效考核等都同样属于风险责任。比照这些具体的量化指标,基金公司内部可以形成较好的防火墙体系,以确保有效防范可能出现的道德风险。

　　据了解,基金业内此次进行的风险控制自我评估将在本周结束。中国证监会之后还将组织现场检查,重点监控风险控制自我评估工作的执行情况。

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