零售行业将诞生黑马

　　千六关、千七关，市场都遇到了回调，但大多数业内人士仍在继续“牛市思维”。华夏回报基金投资经理石波认为，目前市场处于熊牛交替时期，我国的资本市场发展规模远远落后于实体经济发展水平，其潜力不可估量。石波认为，我国股市过去没能成为国民经济的晴雨表，不能反映我国国民经济发展的水平，根本的原因在于市场没有给予好公司正确的评价，没有出现一批业绩持续增长、市值不断放大的蓝筹企业。好公司得不到市值奖励，差公司却不断受到追捧，企业良莠不齐，市场好坏不分，导致“好公司不等于好股票”，市场投机当道，炒作之风盛行。

　　石波表示，投资股票，一定要选择拐点行业中的支点公司。石波判断行业拐点的依据是看投资增长率。如果投资增长率由负变正，价格开始复苏并且连续一二季度都往上走，就可以确认行业拐点出现。如果投资增速达到80%甚至100%，就要小心另一个向下拐点的出现。

　　从2002年开始的这一轮经济复苏，在资本市场演绎了一个完整的产业轮动规律，每过9到12个月，各行业指数就此起彼伏，轮番上演景气规律。先是以房地产和汽车行业启动为先导，带动钢铁、石化等中间品繁荣、交通运输业的景气、能源和原材料的过热，这个产业链条发展到今年，以国家启动内需为代表，以人民币升值为标志，我们开始进入一个新的链条———消费经济发展周期。

　　石波认为，从去年开始，消费品行业进入拐点，其前景最好的是商业。商业是百业之王，是连接制造和消费的渠道。随着连锁业的出现，商业可以无疆域扩张，具有极大的市场扩张空间和无比远大的前景。在消费经济社会，谁拥有消费者谁就拥有未来，渠道商拥有消费者、定价权、与厂家的谈判权。因此他预测：黑马最终会出现在零售行业类股票中。

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