最大程度避免风险，远期外汇买卖值得关注

　　我国是明令禁止境内居民参与境外非法保证金外汇交易的，而为了满足境内外汇投资人多样化的理财需求，各大银行纷纷开发新颖的理财产品来疏导投资人资金。建行新推出的个人远期外汇买卖业务，也正是为了配合国家政策，用规范的产品来引导投资人合法地参与外汇市场。
　　
　　金融理财 远期外汇买卖的交易原理
　　
　　远期外汇买卖作为一种衍生产品，它的交易原理体现在远期的交易特点之中：首先，在交割方式上与即期外汇买卖明显不同。远期外汇买卖是指定到期交割日的外汇买卖，因此，远期外汇买卖的到期日是未来的某一天，在建行个人外汇买卖业务中，到期日是第二天到3个月内任何一个银行工作日。

　　第二，在交割方式上与即期外汇买卖不同。即期外汇买卖要求全额的资金交割，而远期外汇买卖除了客户申请到期交割并交纳全额的交易本金以备交割之外，远期外汇买卖在到期日前将平仓，仅进行盈亏的差额清算，这对于客户和银行控制风险都是有好处的。

　　第三，远期外汇买卖引入了交易担保金的概念。由于远期外汇买卖在大多数情况下的建仓交易都将平仓，并在到期日差额清算，所以为了保证交易的顺利完成，根据交易惯例只需要冻结客户一定比例的交易担保金。正是由于客户在交易时实际只需拥有符合条件的交易担保金，交易担保金币种与卖出币种不需要相同，因此远期外汇买卖也具有了杠杆的效果和顺势逆势双向操作的功能。
　　
　　与外汇保证金交易的区别
　　
　　由于在交易时客户只需交纳一定比例的交易担保金，因此单从“放大效应”的原理看，个人远期外汇买卖和外汇保证金交易是十分相似的。但建行本次首推的个人远期外汇买卖，与境外非法的保证金交易有明显的区别。

　　（1）个人远期外汇买卖，使投资者有了规避远期汇率风险的工具，每一笔交易都有明确的资金清算交割日，是以真实的业务需求为背景的，交易不得展期。而境外非法保证金交易没有真实的需求背景，可以无限期展期，是明显的投机行为。

　　（2）国家明文禁止的是境外非法保证金交易，我国是外汇管制国家，进行境外保证金交易的投资人通常都是以非正规途径将资金汇出境，当交易商违约等风险发生时，投资人往往无法收回资金，而且投诉无门，投资人的利益没有任何保证。建行个人远期外汇买卖业务，不涉及外汇的汇出汇款。
　　
　　理财导航 专业理财银行相助
　　
　　由于大多数市民对该业务了解程度和接受程度不高，建行在推广个人远期外汇买卖业务时，至少在两方面进行产品介绍———

　　首先，我们会加强客户经理和客服热线关于新产品的培训，使客户可以更加直接方便地通过我行的业务前台了解我行个人远期外汇买卖业务。

　　第二，我们将根据客户需要，不定期举办个人远期外汇买卖讲座，客户可以通过讲座，更加全面清晰地掌握个人远期外汇买卖的交易方法和特点，通过与我们交易员的交流，不但能够更深入地了解产品的特点，而且还能够充分了解外汇市场的变化。

　　最大程度避免风险

　　建行的专业人员表示，客户要最大程度地避免风险，首先就是要完全了解远期外汇买卖所存在的风险。如果是将所有资金全部投入远期交易当中以博取高额收益的投机行为，我们认为风险是难以控制的。

　　其次，客户可以善用交易担保金比例来控制自己的交易，避免交易被系统强制平仓而实现亏损。10%的最低交易担保金比例只是一个下限，并不一定要求客户每笔交易都放大10倍来做，客户完全可以按照自己意愿追加交易担保金，这样可以减小杠杆比例，以达到控制风险的目的。

　　最后，客户在进行远期外汇买卖这种风险程度较高的投资时，需要实时关注自己的交易，我想参与任何投资来说都是相当必要的。建行为开通短信通知服务的客户提供亏损预警短信通知服务，但这不能取代客户对于自己投资组合的关注。

　　而且需要投资者引起注意的是，银行对于市场的看法不能作为客户入市的依据，银行仅仅是向客户提供交易平台。比如此次建行的该产品就仅适用于风险承受能力较强的客户，对风险敏感的投资人，还是建议投资其它风险较小的理财产品。
　　
　　产品动态 建行个人远期外汇买卖受热捧
　　
　　6月18日，中国建设银行率先在上海推出个人远期外汇买卖业务，这也是国内银行首次在境内向个人外汇投资人提供此类外汇产品。

　　随着人民币外汇交易市场的不断完善，境内外汇理财业务的不断发展，居民对外汇理财产品的需求正越来越多。建行上海市分行国际业务部总经理李骏表示：“建行自2003年11月底首家推出‘汇得盈’个人外汇理财产品之后，此次再度率先推出创新的个人远期外汇买卖业务，是充分把握了金融市场改革的有利时机，希望能够为投资人提供更多的风险管理工具和理财产品，满足境内外汇投资人多样化的理财需求。”

　　目前，个人投资者可以通过在建行个人外汇网点办理签约后，在建行95533电话银行上进行交易。

　　为配合此项业务的推出，建行上海市分行新增259家个人购汇业务网点，使该建行个人购汇网点达到270家，成为上海地区办理个人购汇网点最多的商业银行。同时该行个人购汇系统更新，客户办理购汇的流程将大为简化，办理手续更为方便。目前，上海建行推出个人购汇的汇率优惠政策，即凡是在上海建行网点办理个人单笔购汇金额超过5000美元的，可享受优惠汇率；若在建行网点购汇购买“汇得盈”个人外汇结构存款理财产品的，还可享受VIP客户的优惠收益率。
　　
　　理财贴士 个人远期外汇买卖业务问答
　　
　　问：我想投资，如何开户？

　　建行：目前，客户只要持有我行本外币活期一本通账户，并在我行指定营业网点签署《中国建设银行股份有限公司上海市分行个人远期外汇买卖业务总协议》，就可以进行远期外汇买卖了。没有活期一本通的客户可以新开立一本，开立帐户和远期签约并不需要20000美元的资金，这与我行暂定的最低交易担保金完全是两个不同的概念，这一点也请投资者注意。

　　问：据了解，个人远期外汇买卖突破了交易帐户可用余额的限制，可以将资金放大10倍，可以说在某种程度上具有保证金交易的形式，贵行如何来管理由此带来的风险？

　　建行：对银行而言，远期外汇交易的风险分为两种：（1）客户的履约风险；（2）敞口的市场风险。

　　对客户的履约风险，可以要求客户提供交易担保金来控制，所以我行要求客户提供10%的交易担保金。当客户未平仓合约的市场现值重估亏损达到交易担保金的80%时，我行即对客户的未平仓合约强制平仓，在客户未平仓合约的市场现值重估亏损达到交易担保金的50%时，我行将通过短信的形式向客户提示风险。

　　对敞口的市场风险，我行通过直通平盘的方式，将敞口转移至总行，这样资金敞口不在我行停留。对客户而言，其风险主要是承担市场的风险，我行通过充分的风险揭示和短信提示向客户提示产品和市场风险。

　　问：据说手续费率达到10%，这是否会限制该交易的活跃度？

　　建行：首先申明我行的手续费不会如此昂贵。

　　客户在我行的交易费用是通过点差的方式实现的，在目前的情况下我行的点差是单边10个基点，不到交易本金的0.1%。我行的报价方式为：远期价格=即期中间价+升（贴）水中间点数+/-点差。

　　特别提到的是，我行的远期价格是包含升贴水价格，实际的点差其实不到10点，而且这是交易的全部费用，不再有其他费用。客户的交易担保金按活期利率计息。从实际情况看，该点差比较合理，是我行通过市场调查后确定的，不会限制客户的交易意愿。

　　问：针对企业的外汇买卖业务是否已经可以做类似的放大交易？

　　建行：我行自从20世纪90年代就对企业客户提供该服务。

　　问：推出的六个货币对中，都是外币对外币，人民币对美元货币对将在什么时间推出？

　　建行：在我国还没有实现资本项目的自由兑换，所以暂时不提供人民币兑美元的货币对交易。其实人民币已经实现了小额自由兑换，客户完全可以通过购汇业务来参与个人远期外汇买卖业务。

　　问：该项业务推出后近期市场反应如何？可否简单介绍客户的下单情况？目前大概已经有多少笔？

　　建行：这项业务在市场上反响强烈，客户不断拨打我行95533服务热线，还有从全国各地，甚至新加坡、东京打来的咨询电话，了解我行的外汇产品。但我行本着对客户负责的态度，在试点个人远期外汇买卖业务时，尤其注重进行产品的风险揭示，并提高了交易的准入门槛，以20万美元的交易本金来限制客户盲目的参与。

　　从实际的情况看，该目的已经达到。我们希望只有对我行产品充分了解，并有相当的风险承受能力的客户参与我行产品，对那些抗风险能力差，或过度投机的投资人，我们并不鼓励参与该业务。

　　问：建行在个人远期外汇买卖中提供哪些服务？

　　建行：建行提供电话交易渠道、电话系统内的实时报价、客户交易的查询功能、客户亏损交易的预警短信通知，以及有关产品的介绍、95533电话银行24小时咨询等。

　　问：投资者需要付出哪些费用？

　　建行：银行从远期外汇买卖中收取的手续费用体现在交易点差中，这与即期的外汇买卖相似，目前远期外汇买卖的点差为单边10点，是交易本金的千分之一左右。除点差之外，投资者不需付出其它任何手续费用。

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