风险资本管理有三条值得参考的原则,当然,经验丰富的风险投资家自己也能总结出自己的管理原则。 第一原则——只投资于你所了解的行业。用你的主要精力去寻找能实现回报目标“20:1”的投资机会。 第二原则——对等预留,作好追加投资的毕备。 选择好投资项目之后,该企业在产品化和行业化的过程中(时间可能1——5年不等),常常会出现预料不到的情况,有可能会出现必须追加投资,否则全功尽弃。因此,若该项目目前估计需投100万,则有两种方式来处理资金投放: (1)先投50万作为初期投资,留下50万作为第二期投资。 (2)一次性投入100万,但投资公司还得预留另一个100万来备用。 (1)和(2)都称为“ 对等预留”。 炒股票是否要对等预留呢?如果在股市大幅振盪走向未明时,”对等预留“也有好处。 第三原则——保留25%的活命资本。活命资本不包括对等预留的资本。 有人会说这三条原则太保守,其实不然,因为风险投资的不定因素多,又要“保底线”。有人作过统计,绝大多数破产的投资公司都是离开这三条原则去冒险经营。
西方国家的风险投资公司,它掌握的风险资本(或称风险基金),主要来自私人股东,投资公司的经营往往被要求“保底线”。一方面投资的风险很大,一方面又要“保底线”,经营的难度甚大。我国将要出台的“开放式基金”,也会要求经营者“保zsxdcvzxcvxd资产净值的底线”,同时还要求稳重地,留有余地去投资。下面介绍的三条原则,在某种程度说就是稳重和留有余地的原则。
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