解禁大幕拉开，个股分化加剧

　　6月17日，首家实施股改的G三一的1093万股限售股份，率先解除流通限制，今日将登陆二级市场，这标志着限售股份解禁上市的序幕正式拉开。

　　分析人士认为，非流通股限售解禁必将对二级市场产生较大影响，虽不能一概而论，但可以肯定，个股分化有望加剧。

　　截至2006年12月31日，共有198家G股的部分限售股陆续解禁。其中，6月、7月和9月解禁的家数较少，分别为1家、1家和4家公司；8月份有31家；10月份有27家；11月份有70家；12月份则有64家。从市值规模上看，8月份限售股解禁抛售压力最大，市值规模超过300亿元。

　　东吴证券认为，原非流通股解禁必然会对二级市场产生压力，主要原因是非流通股经过历年分红、送配和转增，其每股成本已经非常低，随着股市上涨，非流通股的获利空间非常大。

　　另一方面，随着解禁期的陆续结束，将会有大量非流通股上市，二级市场的容量将大幅增加，对投资者产生较大的心理压力。

　　当然，限售股份解禁并不意味着相关股东将会立刻抛出股份套现，如G三一的法人股东负责人表示，不会急于抛售股份。

　　此外，非流通股在股改中作出的最低减持价格和数量的承诺，也会对减持构成一定的约束。有鉴于此，对解禁所带来的压力，市场也不必过于担忧。

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