中国金融业：世界最赚钱的机器？

    全球资本市场对于中国银行股的钟爱开始显山露水。

　　6月1日，中国内地第二大银行中国银行开始在港交所挂牌交易，IPO募集资金总额达90多亿美元，其规模与去年上市的中国建设银行相当。另据分析师预计，中国工商银行今年晚些时候的IPO也可能达120亿美元。此前，汇丰等全球性买家已在购买战略性中国银行资产上投入200多亿美元。

　　全球投资者之所以争抢中国银行股，是因为中国财富的快速增长为投资者提供了安全保证。数据显示，中国银行业2000年至2005年间经历了15%的高发展。另一方面，中国的利率存在诱人的利润空间。目前，中国一年期贷款利率为5.85%，比存款利率高3%。

　　对此，穆迪投资服务公司副总裁兼贷款分析师颜湄之指出，这些大型国有银行为高增长的中国经济“提供了一个极佳的代理服务器”。这或许能解释为何中国股票认购额超出发行量的6倍，尤其是当该行在二级市场上市时，其价格大大超过IPO的价格。

　　事实上，全球投行已经或即将从购买中国银行股中获得可观回报。以美国银行为例，该行以中国建设银行账面价值的1.2倍的价格买进9%股份，而建行现在的交易价格是账面价值的2倍。

　　大部分境外投行相信，随着中国内地银行贷款开始盈利，本地交易所开始启动，股市向前发展，消费者尝到了信用卡、抵押贷款和个人理财的甜头，中国金融业将成为全世界最赚钱的机器。中国拥有高达1.8万亿美元的个人储蓄，储蓄率近50%，中国完全有可能成为21世纪全球最有赚头的金融市场。

　　这就是境外投行争夺与中国内地大型银行建立战略关系的原因。另一方面，对于境外投行而言，四大国有银行提供了一个理想的平台，让外资银行有机会扭转局面。他们通过这一平台可以接触到内地企业，这些企业需要复杂的贷款组合、投资银行服务；他们还能接触到新兴的中产阶层，这些人需要消费理财服务。

　　此外，信用卡在中国也是一个新兴市场，这个市场令所有专长零售业务的外资银行都垂涎。中行招股说明书称，目前中国内地只发行了3200万张信用卡，而日本有1.27亿张，美国有6.54亿张。

    《国际金融报》 (2006-06-05 第02版)

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