深成指已开始走牛，非主流资金异常充沛四处出击

　　过去一周股指令人先忧后喜，最终还是收上了60日线。当市场在被“愚人节”利好传闻戏弄了一下后，股指连跌两天几乎吃掉了“愚人节”长阳，当投资人的操作心态开始变得谨慎和悲观时，股指又连涨60点让做空者踏空。

　　目前的市场与2003年10月以后相近，市场总是在让投资者不断犯错。投资者在股指的反复震荡中已经被打晕了，搞到最后已经筋疲力尽时，股指又再度暴拉，令他们最后连追的勇气都没有了。恰好就是这种时候，主力反手拉高。其实，如果细心一点的人可以发现，2003年的行情中，9月30日以后深成指就开始走出了独立的行情，而沪市综指来回震荡了一个半月，还创出了当时的历史新低后，才出现了“11·17”行情。

　　为什么会形成这样的反差？其一，本身各股指都按着自身的波动节律运行，虽然很多时候是顺向同步，但是，不受新发权重股影响的深成指，走势反倒要比人们习惯作为参照物的沪市综指更真实。其二，沪市综指受基金重仓股的影响历来比较大，我们统计了去年第四季度以后基金的持仓发现几个问题，第一，基金普遍仓位较重，缺少运作资金；第二，重仓股集中在已经过气的大蓝筹的现象比较严重，因此，基金的市场操作态度比较保守，只能做减仓周期性行业品种，将资金集中到二线蓝筹股的抬高净值的动作。第三，由于基金持有的重仓股市值已经站到了市场总流通市值的40%，而且仓位达70%以上，对股指权重控制度在60%。所以，基金在权重蓝筹股上的调仓，必然会影响股指的正常运行。

　　反映的市场本质就是，公募基金实际上直到现在也无能力发动指数行情，因此，沪市综指的走势必然就不如深成指的走势。实际上，今年上半年非主流资金异常充沛，四处出击超跌低价股而频频得手。近期的题材股满天飞，浙江医药(资讯 行情 论坛)、深物业(资讯 行情 论坛)分别带动的深市本地股行情与医药股行情。就市场目前的状态还需要什么利好，市场最大的利好就是股指已行至历史低位，即使沪市综指后市还会像2003年一样地在深成指不断上涨时再创新低，但市场已经形成了洼地效应，在其他高盈利的行业投机行为纷纷遭到打击后，资金必然会像水一样地流入洼地。因此，股市的上涨将是必然趋势。

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