招商银行H股发行议案在股东大会上获高票通过

早报深圳专稿 雷蕾

昨日，招商银行（600036）召开股东大会，批准了公司发行H股的议案。据与会人士透露，招行初定今年第三季度发行H股，料发行价为8元人民币左右，以拟发行22亿股H股来推算，将募集资金逾150亿元人民币。

一位基金经理告诉早报记者，招行为了避开香港股市每年的淡季（6～7月），同时为了避免与中行及工行上市撞车，因此昨日关门会议商定的公开招股时间为今年第三季度。

该基金经理表示，料招行的发行PB（市净值）为2.5～2.8元，预计发行价将在8元左右，按照招行拟发行22亿股H股来推算，募集总额将逾150亿元人民币。

招行董事会此前发布的公告显示，公司计划新增发行的H股数量为22亿股，占发行后总股本的比例不低于15%，承销商另有相当于发行总额15%的超额配售权。此次H股的发行方式，将采用香港公开发行和144A国际配售和日本非上市公开发行（POWL）。

据报道，中国国际金融有限公司和瑞银集团有可能成为招行的主承销商。若进展顺利，招行将超越民生银行，成为首家在港上市的A股银行，同时成为首家香港上市的内地股份制商业银行。

分析师表示，招行香港上市不但能补充资本充足率，还能使其管理水平向国际化水准靠齐。不过，分析师指出，招行工作人员面对业务时的内部恶性竞争、现金流速度及表外账管理均需进一步控制及提升。

一位与会基金经理表示，招行香港上市，对A股的摊薄效应并不值得忧虑，因为股东们均认为摊薄效应对金融业来说影响不大。他表示，股东们看好招行未来的成长性，认为招行的金融控股集团计划有望通过香港上市得到提速、成熟。

机构人士同时认为，经此一役，招行有望从二线银行进入一线大银行行列。按资产规模计算，招行在中国商业银行中排名第六，仅次于四大行和交通银行。招行 2005年度净利润为39.3亿元，同比增长25.01%。根据2005年报，招行的资本充足率为9.06％，较2004年末9.55％有所下降；核心资本充足率指标由2004年底的5.44％提高至5.58％。在信贷风险控制方面，该行五级分类不良率为2.58％，比期初降0.29％；期末不良贷款损失准备金覆盖率为111％。

1