一夜富翁，一夜乞丐？Google到底值多少钱

“一夜富翁，一夜乞丐”，Google会不会又是一个随时有可能破灭的网络泡沫，反正现在谁都不敢说自己可以清楚地判断这家公司的未来

一直备受股市追捧的搜索巨头Google，最近终于领略到华尔街的变幻无常。前后不到两个月时间里，一连经历了三次的股市暴跌，原本是华尔街宠儿，却顿时陷入一片质疑声中。泡沫之说再次被提及。

Google自2004年8月19日上市以来,股价从85美元的招股价一路飙升，一年半就上升4倍多,甚至曾一度高达475美元，Google一时间成为华尔街的投资神话。然而，就在舆论一边倒地看好Google、华尔街甚至把其目标股价提升至600美元的时候，Google的股价却经历了上市以来最大的日跌幅。2006年1月20日，Google股价在当天交易中暴跌8.5%，即36.92美元。

Google此次股价下跌事出有因。为打击网上色情犯罪，美国司法部要求Google交出用户的搜寻记录来协助调查。但Google以保护用户隐私为由，拒绝与美国政府合作。结果美国司法部将Google上告到美国法院。

与司法部的较量还没有结束，Google的股价却又陷入了新一轮的暴跌—从433美元跌到365美元。而此次股价的下跌则是发生在今年2月1日Google公布Q4财报之后，受累于分析师过高的预期。事实上，单从业绩而言，Google去年的表现依然非常优异。去年全年，公司的销售收入达61.39亿美元，较2004年增长92.5%。同时，公司去年全年的净利润比2004年增长3倍多，达14.65亿美元。但过高的财务预期目标令业绩高涨的Google也变得难以为继，股价应声而跌。

随着Google继续引入新的服务项目，其股价2月下旬以来原本已经呈反弹态势。但遗憾的是，经过两轮连续涨跌，Google原本坚如磐石的股价似乎已经变得极为脆弱。2月28日，Google首席财务官罗耶斯(GeorgeReyes)对公司业绩发布预警，称公司未来的发展可能放缓。原本是想让股东作好心理准备，从而减缓股市波动，没想到此言一出，Google股价马上从397.54美元一下跌到了338.51美元。

不过，大部分华尔街分析师依然看好Google的前景，并建议投资者在目前价位购买其股票。一些分析师指出，Google的股价已经达到合理水平。高盛分析师诺图表示，雷耶斯的发言并不代表短期的趋势，建议投资人买进Google；摩根大通分析师克汉指出，Google的市场占有率上升，在广告上的定价能力提高。

加拿大皇家银行资本市场分析师乔丹·罗恩此前也曾表示，Google股价下跌的底线是每股330美元，一旦下跌到这一水平，Google股价未来上扬的几率远大于下跌的可能。罗恩说，目前他最关心的是Google股价的突然下跌是否会对公司员工士气产生不利影响。

股价的一路下滑，迫使Google不得不一改往日对华尔街的冷淡态度。在罗耶斯向投资者介绍公司未来发展之后，首席执行长埃里克·施米特(EricSchmidt)再次召集分析师会议，宣布Google的目标是成为一家1000亿美元的公司。但他拒绝具体指明1000亿美元的数字是指年销售额还是股票市值。事实上，Google的市值早已超过1000亿美元。而2005年的销售额为61.4亿美元。

Google对华尔街的示好很快就得到了回报，第二天一早股价就上涨了近2%。UBS的分析师BenSchachter对Google在分析师会议上的表现颇为赞赏：“Google回答了我提出的所有23个问题，我很欣赏这样的态度。”他说：“很明显，Google正在努力驱散Q4财报和他的CFO罗耶斯此前预警的负面影响。我们认为，Google在这两个方面都将会取得成功。”

Bear的分析师RobertPeck也表示：“今年，Google的管理层显然已经做了一个协调的努力去提供华尔街更多的关于自己公司核心运营的信息。我们现在非常有兴趣了解的就是公司1000亿美元这个数字”。

然而，Thomas Weisel Partners的 ChristaSober则显得更为谨慎。他提出疑问：“Google所提及1000亿美元可能是它的目标收入吗？我们应该注意到，Google需要在未来10年内每年增长27%的毛收入才能达到这个目标。”

作者：王亚雪

1