2006跨国公司的中国预谋：“得中国者得世界”

    自上世纪90年代以来，跨国并购迅猛发展，整个90年代跨国并购的平均增长速度达到30.2%，大大超过了全球对外直接投资(FDI)15.1%的平均增长速度；90年代中后期，跨国并购投资占国际直接投资的70%～90%左右；尽管2l世纪初跨国并购投资有所下降，但仍然占据着国际直接投资的绝大部分份额。跨国公司经历了在中国市场的调整和巩固阶段之后，就进入了扩张阶段，收购与兼并也将成为2006年跨国公司在中国市场的一个战略性方向。

    吸收外商直接投资是我国对外开放的重要内容，进一步吸收外资离不开利用跨国并购这种国际直接投资的主要形式。赵晋平说：“此前，跨国公司在中国市场没有大规模地并购国有企业，其主要原因就是它们在这一阶段是才刚刚适应中国市场，并力求巩固中国市场。当时的国家相关法律法规也没有出现跨国公司可以并购大型国有战略性公司的相关规定，还属于禁区。但未来大型跨国公司在中国市场将具有较多收购和兼并的机会”。

    2003年以来，外资并购内资企业的案例逐渐增加。而且，为了增强对中国市场的控制力，提高市场份额，跨国公司收购国内企业的对象已经从零散的单个企业收购转向行业性收购，从开始时在饮料、化妆品、洗涤剂、彩色胶卷行业大量并购国内企业，基本形成寡头市场的竞争格局，向通讯、网络、软件、医药、橡胶轮胎等行业扩展，谋求更大范围开展并购活动。

    例如，2005年10月25日，我国最大的工程机械制造企业徐州工程机械集团有限公司，被美国凯雷投资集团以3.75亿美元(约合30亿元人民币)的价格收购了85%的股权。此前，全球最大的机械设备制造商美国卡特彼勒公司收购了山东工程机械有限公司后，又把目光转向三一重工股份有限公司和占据中国装载机市场份额第一的厦门工程机械集团有限公司。一旦卡特彼勒公司竞购厦工集团成功，它在我国装载机市场的垄断地位必将形成。就此现象，中国机械工业联合会副会长蔡惟慈向记者指出：“当前跨国公司进入中国机械制造业的力度、深度、广度和所追求的目标，都发生了深刻变化。其目的已不仅仅是占领中国市场，也在把中国的机械制造业纳入其全球产业链，是要从根本上消除将来中国企业与之一争高低的可能”。

    业内专家指出，必须控股、对方必须是行业龙头企业、未来收益必须超过15%，这三点已经成为跨国公司目前在中国收购活动的基本点。正是从这个基本点出发，跨国公司利用中国国企改革进入攻坚阶段这一难得机遇，以资本运作方式“吃住”中国的一批行业排头兵企业，进而打造自己的全球产业链和实现对中国市场的垄断。现阶段，在国有资本逐渐退出竞争性行业，一批原来还算强势的国内企业经过新一轮市场竞争之后，也因经营不济而积重难返甚至出现又一轮亏损。这些企业将面临着要么被跨国公司并购，要么被国内综合性公司重组的命运。所有这些都说明了未来大型跨国公司在中国市场具有较多收购和兼并的机会。

    谈到跨国公司在2006年的行业性并购动向，赵晋平预测：“将可能主要向金融保险、商业等服务贸易领域、中高档消费品生产领域、汽车等运输设备生产领域、基础材料领域和机械、中间投入品生产领域集中”。

    市场准入限制再突破

    跨国公司在经过了“介入性投资”(象征性地与中国国内企业共同出资，参股比例较低，不占经营主导权)的尝试阶段后，现在正进入利用资金、网络、信息等综合优势，提高出资比例“投资整备期”。为确保经营利益，投资整备阶段的跨国公司，一方面开始步入“收获期”，一方面要适应全球产业发展，根据全球市场和中国市场的变化继续追加和转型投资，开拓中国市场，以巩固和完成其整体战略布局。这样势必带来新的一轮对中国的产业战略投资。

    根据最新数据显示，2005年1～7月期间，按照世贸组织口径计算的服务贸易领域实际利用外资延续了2004年的小幅下降趋势，同比减少了6.1%。这一幅度略大于同期制造业3.3%的负增长。其中，建筑服务、旅游服务、金融业、房地产业分别下降了54.5%、46.0%、33.6%和12.1%，成为影响整个服务贸易领域实际吸引外商直接投资下降的主要因素。

    随着中国“入世”后过渡期的临近结束，目前仍然保留着一些市场准入限制的领域尤其是服务贸易领域的对外开放将达到前所未有的开放程度，这将为跨国公司、特别是金融保险、商业和运输服务等领域的跨国公司提供更多的投资机会。例如，由于汽车产业的特殊性，其金融服务的价值尤为明显。福特汽车公司拥有汽车业最大的金融服务公司和汽车租赁公司，通用汽车金融公司是企业利润的重要来源。我国商业银行是开办汽车金融服务的主要机构，约占全部汽车贷款的95%，专业汽车金融服务机构在我国的作用尚未发挥。但随着我国金融市场和汽车服务贸易的不断开放，跨国汽车公司价值链正在向汽车金融服务延伸。到目前为止，全球主要跨国汽车公司正以独资或控股形式进入汽车金融服务领域，以获取这一环节的最大价值。

    因此，有理由认为，2006年跨国公司服务业投资增长将快于制造业部门，其中金融、保险、运输服务、电力水煤气生产供应和分销服务投资增长趋势可能明显加快。

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