2005年四季度，基金行业配置有了大幅调整，表明基金的投资思路已经从安全防御转向了积极进攻。基金重点增减仓的行业调整力度远大于三季度，其中房地产和信息技术业增仓最多，投资市值增额高达40亿元以
上。
房地产业、信息技术业、金融保险业、石油石化以及采掘业是四季度基金重点增持的行业，其中房地产和信息技术业投资市值均增加40亿元以上，后三者增持市值也在20亿元以上；而三季度增持额度最大的机械业也只有19亿元。从行业增持比例来看，四季度基金重点增持的行业依然是房地产业，环比增加了95.46％，此外，金融保险、信息技术、传播文化、电子、石化等行业也是基金增仓比重较大的行业。行业减仓方面，交运仓储业继三季度减持33亿元之后，四季度被再次狂减52.37亿元；公用事业也被大幅减持32.76亿元，而金属非金属业也在三季度减持12.3亿元基础上被继续减持21.23亿元；而生物医药、造纸印刷和建筑业是剩下的三个被减持的行业。
交运仓储业在继续减持后仍然是基金持有市值最大的行业，信息技术业则取代了公用事业一跃成为第二大行业，金属非金属和机械设备仪表维持了第三、四的位置，公用事业降至第五位，而原排名第五的食品饮料业降至第八位。前五大行业共配置了802.61亿元的市值，占基金股票总市值的46％，较上季度前五大行业市值减少65.21亿元。前十大行业集中度为80.49％，比三季度83.02％进一步下降。基金投资行业集中度连续三个季度下降，反映了其投资范围更趋分散。
此外，通过跟踪基金05年全年行业配置变动，我们发现金融保险业、社会服务业和木材家具业是过去四个季度基金持续增仓的行业；零售批发业和机械设备业是过去三个季度连续增持的行业；采掘业、传媒、电子、石油石化和信息技术是过去半年持续增仓的行业。对应的，造纸印刷是持续一年被基金减持的行业；金属非金属业是连续三季度被减仓的行业；交运仓储和公用事业则是连续半年被减持的行业。而房地产、纺织服装、农林牧渔、食品饮料和其它制造业在四季度从减仓转向增仓；生物医药和建筑业则从增仓转向减仓。
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