美国华平投资12亿入股国美电器(HK493)
［ 刘莉 高集群 信息时报 更新时间：2006/2/11
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06年2月5日，国美电器控股有限公司（HK493）宣布，该公司已与美国基金公司华平投资集团达成协议。据此，华平将通过认购国美电器发行的1.25亿美元可转换债券及2500万美元认股权证投资国美电器。这一消息在整个家电零售业内引发了震荡波，五星电器等也表示要向资本市场挺进。
拟再募集资金11亿余港元
对于此次与华平的合作，国美电器主席及控股股东黄光裕表示，中国电器和消费电子产品零售市场目前相对分散，国美电器作为行业领导者一直保持了快速优质发展，此次与华平的合作不仅给公司发展带来了充裕的融资支持，而且华平在兼并收购和公司治理中丰富的经验将发挥积极作用，推动发展。他表示，双方将发挥各自优势，在中国极具潜力的市场通过建立企业核心竞争力，取得绝对领先优势，建立中国人的品牌企业。
华平董事总经理孙强先生则认为：“随着中国经济及消费业的蓬勃发展，电器及消费电子产品零售业的前景令人倍感鼓舞。通过广泛详尽的尽职调查和沟通，我们认为国美电器是行业内唯一具有全国执行力的企业，透过充分利用其无可匹敌的市场领导者地位、具有战略前瞻性的全国性销售网络、广为认可的知名品牌、便利的门店位置及丰富的商品种类，以及历史已经证明的具有创造力和丰富经验的管理团队，我们相信国美电器必将稳踞市场有利位置，并在未来缔造出更辉煌的成绩。”
记者还获悉，国美电器将通过发行可转换债券募集约9.8亿港元资金，用以在中国市场进一步发展业务。此外，当认股权证获悉数行使后，国美电器将再集资1.92亿港元，作为一般营运资金。
国际投行恋上家电零售
国际资本为何青睐家电零售?业内普遍认为，这除了得益于外资可以投资中国零售业外，主要应该归功于中国家电业的整体壮大以及中国家电零售业态的整体突围与变革。包括花旗等投行均认为，中国居民对住房需求增加，对家电零售商有利。而此前资本市场关于“家电卖场的利润压力比较大，盈利预期下降”的观点也遭到了批驳，随着奥运、亚运等商机，家电市场的增长将非常可观。由此可见，资本市场的预期还会更高，这就促进了国际投行对家电零售商加大投资力度。
花旗美邦认为，国美引入华平，企业管治风险将被降低，将该公司目标价由5.85港元调升至8.8港元；同时将国美目标市盈率由16倍调升22倍，维持买入评级。该行还调升国美2006~2007年盈利预测7%~10%。嘉诚证券则重申国美优于大市的评级，目标价由6.7港元调高至7.2港元。该行预测，国美2005年及2006年纯利分别为4.85亿及5.94亿港元。
据悉，2004年7月国美电器在香港上市后，发展态势更加迅猛。截至目前，国美集团已经在北京、天津、上海、广州、深圳、香港等全国120多个城市拥有直营连锁店450家，员工近10万人（含非上市部分）。2005年，国美集团在自建网点的同时，尝试新的扩张手法，先后成功收购黑龙江黑天鹅家电、深圳易好家、武汉中商家电和常州金太阳家电，不仅进一步扩大了自身的市场份额，更加速了家电零售市场的整合，证明了公司的经营整合实力和行业领导者地位。此外，国美集团还在业务经营和企业管理中不断创新，推出分期付款购买家电和会员制服务，实施精细化管理，以满足多样化的消费需求，成为消费者信赖和喜爱的家电零售品牌。2005年，世界品牌实验室（WBL）评定国美电器为中国家电连锁业第一品牌。近期，国美电器将在澳门开设分店，通过在香港和澳门市场积累经验，为走向国际市场奠定基础。
此事件的另一主角———华平是全球首屈一指的国际性私募投资基金，旗下管理的资金总额超过120亿美元，另有70亿美元的备用投资金额，投资涉及众多国家和行业领域，并且是最早投资中国的国际基金之一。 | |
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