周小川:美联储加息可以减小人民币升值压力

    美国联邦储备委员会在2日的会议之后，一如本报昨日预期般再次加息25个基点，把联邦基金利率上调到2.5%，这次也是美联储第6次在会议之后宣布加息，并表示继续透过慎重及有序的步伐加息，抵消通胀压力。

    正在牙买加出席“中国加勒比经贸合作论坛”的中国人民银行行长周小川，对于美联储宣布加息表示欢迎，认为有利于全球经济的发展；至于是否会舒缓人民币升值的压力，周小川认为，因为不排除热钱流往美国，相信可以减小一些压力。

    美联储公开市场委员会经过两天的2005年首次正式会议，一致通过再次加息，联邦基金利率由原来的2.25%调高至2.5%；至于贴现率则上调至3.5%，结果符合市场预期。目前，中国一年期存款基准利率为2.25%，比美国联邦基金利率低25个基点。

    美联储的加息预期和持续加息的市场基调，为美元的反弹注入新的动力。此外，美联储不断上调利率，令美国国内的资本收益率提高，那些原本打算流入中国，想通过人民币升值而获利的投机资本可能会转移目标，从而一定程度上将减轻中国正在承受的热钱压力。

    分析人士认为，美联储加息对中国有着较大的正面影响，因为迄今对人民币汇率稳定性的主要冲击来自赌人民币升值的游资。游资流入中国，目的是获取利差和人民币升值收益，在这种情况下，美国加息会增加游资的投机成本，有助于遏制流入中国市场的游资。

    金融专家、北京师范大学金融研究中心主任钟伟表示，从美联储加息周期的国际资本流动看，加息的真实意图在于刺激资本流动以弥补美国经常项目和财政的双赤字，并引导美元汇率风险的有序释放。

    此外，美联储公开市场委员会重申，其货币政策仍处于较为宽松的状态，未来将继续以“审慎的步伐”逐步取消其宽松的货币政策。美联储此次发表的声明与去年12月14日的声明内容几乎雷同。声明同时指出能源价格虽然较过去为高，但美国的生产情况仍然温和地增长；劳工市场情况持续改善；经济增长和物价稳定的上升和下跌风险大致相同，而且目前的通胀情况和长期通胀预期仍然受到良好的控制。

    美联储认为，目前美国的货币政策对经济仍然有刺激作用，并且会继续透过慎重及有秩序的步伐加息，并且在有需要时，将会因应经济前景的改变而作出反应，以维持物价稳定。美联储下一次正式会议日期是今年3月22日。

    经济分析师普遍认为，美联储将会逐步把联邦基金利率调升到3%~4.5%的中性水平。雷曼兄弟证券首席经济学家埃森.哈里斯(EthanHarris)认为，“除非金融市场开始对美联储加息举措作出反应，否则美联储将维持连续加息的政策。”

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