黄金市场：借我一双慧眼

   伴随着国际、国内黄金价格一路上扬，年终岁终，一股炒金热流在全国各地悄然涌动。除了“鸡年贺岁”金条热销外，各地的黄金饰品、专业炒金机构也相继传来黄金交易升温的信息。然而，对于老百姓而言，炒金仍然是一个比较陌生的理财领域，面对纷繁复杂的黄金市场，如何才能慧眼识珠？

炒金市场热闹非常

    ２００４年，继招商银行、中国银行和农业银行相继成为代理黄金买卖业务机构后，个人黄金业务在临近岁末之时，成为各大机构和投资者争抢的一块“香饽饽”。
    据了解，倍受关注的纸黄金业务在北京登陆仅两天时间，市民便买进８０００多克。而在上海，统计资料显示，自２００３年１１月试点该业务以来，截至２００４年１１月底，市场交易量已高达２亿多元人民币，平均每笔交易金额约１．８万元。随着纸黄金的热卖，记者了解到，江苏、广东、重庆和宁夏等地银行也将在春节前后相继开展此业务。
    纸黄金一路受追捧的同时，实物黄金业务也同样受到投资者的青睐。中国农业银行在新年推出的招金系列在上海开卖首日，就代理销售黄金共计１１０件，重量达４０００多克。此外，继“羊年”、“猴年”贺岁金条之后，２００４年底，中国金币总公司发行的“鸡年贺岁”金条在北京菜市口百货商场首日上市的７小时内，３００公斤金条便被抢购一空；在沈阳、南京等地市场，热销的场景也同样出现。据介绍，１１月下旬的短短两周内，１．９８５吨“鸡年贺岁”金条就在全国销售一空，这样的销售业迹，连业内人士也颇感惊讶。
    对于国内投资者而言，随着中国银行等国有银行相继获准开办个人黄金业务，国内商业银行已经开始全面进军这一崭新领域。业内人士认为，个人炒金市场今后也将出现更多银行同台竞技的局面，２００５年将成为炒金实质性启动的一年。

投资黄金四道门槛

    黄金价格的走高激发了人们的炒金热情，随着贺岁金条、黄金饰品和花样繁多的投资业务，春节前的黄金市场已被商家搞得热闹非凡，但也让不少投资人一头雾水。
    招商银行重庆分行有关专家认为，尽管种种迹象表明，黄金已成为我国居民继证券、期货、外汇之后的第四大投资品种，但炒金仍是一个崭新的个人投资品种，普通市民投资黄金还需跨过几道门槛。
    首先明确黄金品种，根据情况进行选择。黄金投资业务品种很多，从交易方式上目前市场上黄金投资可分为两大类：一类是实物黄金的买卖，包括金条、金币、黄金饰品；另一类是没有实物黄金介入的黄金期货、黄金期权、黄金存折、黄金股票，即所谓的“纸黄金”。从时间上可以分为即时柜面交易和期货交易，从不同的发行管理部门和发行目的还可以将实物黄金分为标金、饰金、金币等等，其中金币还可以细分为纯金币和纪念金币等。投资者在选择黄金品种进行投资时，黄金饰品一般情况下不宜作为投资标的，从纯粹的投资角度出发，标金和纯金币才是投资黄金的主要标的。
    实物黄金的买卖风险相对小，稳定性强，保值功能强于纸黄金。对已经开展实物黄金交易的地区，实物黄金一是可为投资者提供投资性服务（即高抛低吸，即时获利），同时又为投资者提供回购服务，方便投资者及时变现。另外，实物黄金具备黄金的天然货币属性，能抵抗“通胀”风险。
    纸黄金业务属“记帐式”黄金业务，其交易本质类似于“外汇宝”业务，即客户跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，通过把握市场走势低买高抛，赚取黄金价格波动的差价。和实物黄金相比，纸黄金的风险相对大，但利润也较高。由于省却了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其额外费用比实金买卖要少。
    其次是要了解个人投资黄金的特性。将黄金作为投资标的，没有类似股票等投资的分红，如果是黄金实物交易，投资者还需要一定的保管费、手续费等。
    三是正确看待黄金投资风险。由于影响黄金价格走势的因素很多，炒金者不仅要关注国内金价走势，更要冷静观察国际市场变化。个人炒金者对黄金价格的短期走势很难判断，如果以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金，很可能难如人愿。因此，投资黄金应作好中长期打算，不宜短线作战。
    最后，投资者要懂得黄金基本的交易规则和方法。诸如黄金交易的时间、电话委托买卖、网上委托买卖等都有相关的细则。

“黄金蛋糕”究竟多大

    ２００３年１１月１８日，中国银行上海分行推出个人炒金业务——“黄金宝”，正式拉开了个人投资黄金的新渠道。一年时间，中国的个人黄金业务从无到有迅速发展，并且呈现出巨大的潜力，这不禁让人思考：“黄金蛋糕”究竟有多大？
    据招商银行重庆分行人士介绍，建国初期到２０世纪９０年代，国家为稳定金融、恢复国民生产，明确提出“统购统配”的黄金管理体制。２００２年１０月３０日，上海黄金交易所正式开业运营，标志着中国黄金市场的发展进入了一个新的历史时期。之后，中国人民银行取消了包括黄金收购、黄金制品生产加工在内的２６项黄金业务审批项目，国内市场黄金业务放开的步伐进一步加快；中金黄金Ａ股、山东黄金Ａ股的发行上市，意味着个人投资黄金新方式的诞生，中国黄金市场正式进入一个快速发展的新阶段。
    近年来，我国经济发展迅速，但国内生产总值与黄金的需求量却不成正比。自从中国黄金市场开放以后，国内黄金生产逐渐改变过去计划经济体制下落后的管理模式，开始了市场化运作和经营。同时，国内居民对黄金消费的需求正持续增长。因此，今后中国的黄金市场发展潜力巨大。业界人士认为，随着居民生活水平的不断提高，黄金首饰市场在未来的几年内有望出现更大的突破。
    招商银行专家指出，影响黄金价格的基本因素是供给和需求。此外，各种经济、政治因素和中央银行的黄金买卖行为也是决定黄金供给和需求变动的一个重要因素，各种因素都通过变动供给和需求影响黄金价格。在黄金市场上，黄金价格是由市场供求自由决定的。在供给方面，近年来世界黄金产量水平比较稳定，再生金和各国官方的售金活动在一定程度上决定了黄金供给的波动。在需求方面，目前世界黄金市场需求格局已从首饰需求主导型转向投资需求型，供需缺口的加大推动金价的不断上涨。

黄金市场“乱花渐欲迷人眼”

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