旺旺2022财年半年营收利润双降，旺仔牛奶拖后腿

2022年4月至9月，中国旺旺实现营收108.33亿元，同比下降4.8%，营运利润下降了25.5%达到20.7亿元，毛利率同比下降4个百分点达到42.8%；公司权益持有人应占利润为15.96亿元，同比下降23.6%。

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大单品旺仔牛奶业绩下降13.9%

据披露，乳品及饮料类中，贡献90%以上的旺仔牛奶收益同比下降13.9%，饮料及其他类收益同比下降2.1%。旺旺解释称主要因为多地疫情封控导致供应链受到影响及终端动销放缓，此外部分面向终端消费者的渠道亦深受疫情影响。

去年，旺仔牛奶这一项单品业绩达到历史新高，约为115.87亿元。

按品类来看，乳品及饮料实现营收56.93亿元，同比下降13.2%，米果和休闲食品分别以19.72亿元、30.79亿元同比增长5.1%和7.1%。有44%的品项收益同比增长，其中，冰品、QQ糖收益双位数增长；“雪仙小小酥”、果冻收益中个位数增长。

乳品矩阵方面，旺旺集团陆续推出新包装、口味产品, 例如PET瓶包装的“旺仔牛奶”“小红瓶”，适宜便利店、卖场等消费场景售卖；强化营养的“坚果牛奶”及生牛乳为原料的瓶装“每日牛奶”等逗号，符合消费者的健康偏好。

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成本压力增加，毛利率下降4个百分点

据披露，2022财年上半年旺旺集团销货成本61.945亿人民币，较去年同期上升2.2%。

其中，米果类毛利率37.2%，较去年同期下降3.8个百分点。主要由于棕榈油使用成本较去年同期上涨超40%，能源等成本也有上升。休闲食品类毛利率42.2%，较去年同期下降2.4个百分点。主要由于白砂糖、脱脂奶粉、塑料粒子等使用成本较去年同期涨幅达低个位数至双位数。乳品及饮料类毛利率45.3%，较去年同期下降4.1个百分点。主系全脂奶粉使用成本较同期上涨21%，铁皮、纸等包材成本也有影响。

旺旺在财报中表示，截止到今年10月底，主要原材料及包装材料采购成本较2022财年上半年平均采购成本呈现下降趋势，因此2022财年下半年集团成本压力有望缓解。

11月初，旺旺集团发布《告客户函》,宣布旗下大部分休闲零食，包括雪饼、QQ糖、挑豆、煎斗、厚烧海苔、小小酥、米虾片、甜甜圈等，价格都有不同程度的上涨，这是旺旺在2022年的第二次调价。

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电商渠道收益过亿，开拓海外市场

据财报，旺旺集团新开拓的电商渠道在2022财年上半年营收过亿，其中包括内容电商、社交电商、生鲜电商等渠道，并计划继续开拓这些线上渠道，提升品牌曝光度，增强与消费者连结和潜力新品的推广。

随著海外供应链持续改善，2022财年上半年旺旺集团海外业务收益同比实现双位数成长，美洲、亚太、东南亚、大洋洲等地区均实现恢复性成长。越南工厂于上半年正式投产，将充分发挥成本及地理区位优势，初步成为海外业务的主要生产基地。

对于传统渠道2022财年上半年收益同期比衰退中个位数，旺旺称主因乳饮产品部分区域受终端动销疲弱影响所致。相较之下，休閒食品类因新品拓展及丰富多种场景的陈列形式，提升产品组合售卖的多样性策略得当，实现了高个位数成长。

目前即将迎来中西方节日，是节日礼盒的销售旺季，旺旺在报告中表示将提前开展年节作业，配合年节团圆分享的氛围推进大规格品类衝刺，同时加大年节促赠品投入，带动年节旺季业绩的增长。

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