上市“老字号”打起翻身仗：白酒最吃香，山东企业普遍增收

近日，东阿阿胶与青岛海洋生物医药研究院签署战略合作协议，双方将联合打造国际领先的“海洋+中医药”科技成果和系列特色产品。

此外，东阿阿胶公布的一季报显示，营收7.33亿元，归属净利润为6164万元，较去年同期亏损8386万元增幅173.51%，并远远高于去年全年净利润4328万元。

作为中华老字号前十的东阿阿胶，积极创新转型，扭亏为盈，其他老字号企业同样也在寻求突破。

山东老字号普遍盈利

据同花顺数据统计，截至目前，山东省内有四家已上市的中华老字号企业，分别是青岛市的青岛啤酒、聊城市的东阿阿胶、烟台市的张裕、威海市的家家悦。

根据最新披露的一季报，三家企业实现增收。其中东阿阿胶扭亏转盈，一季度营收达7.33亿元，归属净利润为6164万元，较去年同期的亏损8386万元增幅173.51%，远超去年全年净利润4328万元；青岛啤酒一季度营收429.78亿元，实现归母净利润为10.22亿元，同比增长90.26%；张裕葡萄酒营收为11.34亿元，比去年同期增长40.75%，归母净利润为2.87亿元，同比增长22.28%。

三峡阳光（青岛）股权投资管理公司投资总监赵朝云告诉记者，青岛啤酒的产品结构升级带来的吨价提升是营收大幅增长的主要驱动力。“公司一方面积极创新推动产品结构升级，加快向听装酒和精酿产品等高附加值产品的转型；另一方面发力推进‘春耕行动’，积极构建消费场景及沉浸式体验模式，大力拓展线上线下渠道，完善终端市场布局，满足多渠道、多品种、便捷高效的消费需求。”

“张裕则主要是在2020低基数上恢复增长；东阿阿胶的增长主要因为新领导上任推出的新政策，特别是东阿阿胶数字化转型、战略进军线上，在今年开始显现效果。”赵朝云向记者透露。

家家悦在一季度未实现盈利。其财报显示，一季度营收47.15亿元，较上年同期下降4.12%，净利润1.28亿元，较上年同期减少27.22%。虽营收下降，但其净利润远超山东省的上市同类企业利群股份与银座股份，后两者净利润均未突破1亿元。

对于净利润同比下降的原因，家家悦在财报中给出的解释是：疫情因素影响；2020 年、2021 年一季度新增门店数量相对较多；2019年开始，公司积极拓展山东省外市场；本期适用新租赁准则，对利润有一定影响。

事实上，报告期内，家家悦一季度新增直营门店49家，其中新开店23家（大卖场9家，综合超市12家，其他业态2家）。此外，当季家家悦关闭门店11家，从闭店原因看，其中5家为经营未达预期、5家为业态变更、1家为房东解除合同。

白酒老字号最吃香

据同花顺数据统计，已上市的中华老字号企业共有60家，其中上海市拥有11家，数量位居第一，山东省、四川省、安徽省均有4家。

                                                             60家已上市中华老字号企业

值得注意的是，据记者整理，四川省的四家老字号均为白酒企业，包含国家名酒“五粮液”与“泸州老窖”，截至5月19日收盘，四家总计贡献市值16280亿元，其中五粮液贡献11493亿元，而上海市拥有数量最多，老字号的总市值却不足四川省的五分之一，为2914亿元。贵州省仅一家上市的中华老字号，即贵州茅台，但其一家的市值就高达25739亿元，也使得贵州省的老字号总市值高居榜首。

同时，山东省四家总市值为1203亿元，青岛啤酒贡献最多，达696.54亿元；安徽省四家总计1480亿元，古井贡酒贡献829.46亿元市值。

在历史长河中，中国的白酒文化源远流长，孕育出近百家闻名遐迩的白酒“老字号”。据粗略统计，“中华老字号”白酒品牌共有89个，分布在我国22个省、直辖市、自治区之中。其中上市18家，包括省级代表酒企，如舍得酒业等，及全国知名的贵州茅台、五粮液等，还有区域性酒企，如生产鹿龟酒的海南椰岛。

在老字号的群体中，酒企依然能挑起经济大梁，但其他品类则没有这么“幸运”。除了全聚德、狗不理、同仁堂等等，很多创立50年以上的品牌均面临着不同程度的衰落。这些老字号熬过了经济萧条的时代，却熬不过消费发达的当下。

“老字号上市企业的数量体现了一个城市的文化底蕴，以及对发展老字号、保护老字号的重视，政府应在保护老字号的同时，大力支持老字号通过资本市场发展壮大，另外老字号的发展质量比数量可能更重要，比如贵州遵义仅仅靠茅台就可以甩开其他城市好几条街。”赵朝云表示。

老字号“国潮”破局重生

昔日名声大噪，如今门可罗雀，许多中国老字号品牌都面临如此困境。

创建于1864年的全聚德2020年亏损2.62亿元，2021年一季度净利润依旧亏损4708.52万元；163高龄的狗不理频频陷入差评旋涡，在北京的最后一家店面也面临停业。

现实残酷的竞争压力下，一些耳熟能详的老字号的没落让人唏嘘。

截至目前，经商务部认定的“中华老字号”共有1128家，实现盈利的占比不足10%，持续亏损的占50%，处于“僵尸”状态者也不在少数，许多历史悠久的老字号已空有品牌，无商品面市。

“老字号的未来在于创新，包括但不限于产品创新、技术创新、模式创新、渠道创新等等，以创新去创未来，通过创新去不断适应市场的变化，焕发新的生机和活力，否则老字号会越来越老，甚至逐渐消失。”赵朝云告诉记者。

除了自身产品和服务的落后或退步，老字号还应在新时代注重与年轻群体的互动。在全聚德和狗不理被消费者差评淹没时，不难看出，很多老字号自视甚高，排斥改革与创新，拒绝拥抱年轻群体与下沉市场。

京东在2018年推出“老字号无界零售联盟”，邀请300家老字号企业入驻。在“国潮”概念爆火的当下，老牌国货也迎来绝佳发展机遇。

据京东大数据研究院发布的《2021 中国品牌消费趋势报告》显示，2020年六线市场中国品牌销售占比最高。四川、上海、北京、广东、浙江等省份的老字号品牌成交额排名前五。线上购买“中国味”成为越来越多人的选择，六必居、牛栏山、全聚德等品牌商品的销量同比增幅也都分别达到244%、114%和92%。

线上线下齐发力，创新产品打造“年轻爆款”，努力掀起老字号的“国潮”，这不仅是我国文化自信不断提升的表现，也体现了传统品牌的情怀。

浑璞投资董事总经理沈专林表示，“老字号历史悠久，如果在商业模式和产品创新之时，把服务也能够做出差异化，市场营销加上机制改革，我相信老字号能焕发出更多的青春和活力。”（记者 吴思）

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