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老凤祥品牌价值313.14亿 借壳上市后9年派发红利逾40亿


[  长江商报    更新时间:2020/10/26  ]     ★★★

        摘要:品牌价值313.14亿元,两年增长52亿元 ,中华老字号上市公司老凤祥(600612.SH)品牌影响力持续凸显。

老凤祥主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具制品的生产经营及销售,以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业为其核心业务 。

近年来,老凤祥经营业绩整体上呈稳步增长势头。2008年,公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为0.70亿元 ,2019年,净利润达14.08亿元,11年增长19倍。

今年上半年,老凤祥实现净利润7.41亿元,同比微增0.24%,经营现金流净额为43.78亿元,同比增长85.83%。疫情之下,公司表现出较强的韧性。

老凤祥依旧在进行渠道布局。截至今年二季度末,公司拥有销售网点3991家(含海外银楼19家),今年上半年年净增加98家。

良好的现金流使得老凤祥财务稳健。截至今年6月底,公司资产负债率为50.13%,自2018年以来持续下降。

老凤祥2009年完成借壳上市。近9年来,公司累计派发现金红利约40.30亿元,分红率接近50%。

借壳以来净利增长19倍

地处黄金珠宝行业,拥有老凤祥老字号品牌,老凤祥实现了经营业绩稳步增长。

半年报显示,今年上半年,老凤祥实现营业收入264.87亿元,去年同期为281.05亿元,同比减少16.18亿元,下降幅度为5.76%。净利润为7.41亿元,较去年同期的7.39亿元微增0.02亿元 ,增幅为0.24%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为7.47亿元,较去年同期的7.24亿元增长0.23亿元,增幅为3.23% 。

从单个季度看,今年一二季度,公司实现营业收入144.89亿元、119.98亿元,同比分别下降3.44%、8.41%。对应的净利润为3.72亿元、3.69亿元,同比变动幅度为-0.56%、1.05%。两个季度的经营业绩基本持平。

在今年半年报中,老凤祥称,突如其来的新冠肺炎疫情,给公司经营带来较大影响,公司努力做到防疫防控和复工复市两不误,在危机育新机,于变局中开新局,基本上达到了预定目标。上半年 ,公司实现的营业收入、净利润分别为全年目标的50.45%、51.61%。

老凤祥前身为第一铅笔 ,1992年在上海证券交易所主板挂牌上市,后更名为中国铅笔。1997年之前 ,第一铅笔经营业绩稳步增长。1997年开始至2001年,净利润处于调整状态。

1998年,第一铅笔筹划收购上海老凤祥有限公司。直到2009年,公司才更名为老凤祥,至此,老凤祥借壳上市正式完成。

收购老凤祥后,经营业绩大幅改善。2002年至2007年 ,公司净利润从0.03亿元增长至1.03亿元。

2008年,金融危机爆发,老凤祥的经营也受到了影响。当年,公司实现营业收入92.14亿元、净利润0.70亿元,同比变动43.41%、-32.07%。

2009年以来,除了2016年有小幅调整外,其余年度均实现增长。其中,2017年至2019年,公司实现营业收入398.10亿元、437.84亿元、496.29亿元,同比增长13.86%、9.98%、13.35%。净利润为11.36亿元、12.05亿元、14.08亿元,同比增长7.44%、6.02%、16.89%。

2009年到2019年的11年,为老凤祥借壳上市之后的经营年度,其2019年的营业收入、净利润较2008年分别增长了404.15亿元、13.38亿元,增长幅度为4.39倍、19.11倍。11年来,公司累计实现净利润100.50亿元。

近年来,老凤祥综合毛利率、净利率较为稳定。2011年以来,公司综合毛利率在8.30%左右、净利率3.50%左右波动。

借壳上市后,达到分红条件后 ,老凤祥积极派发现金红利。从2011年开始,公司持续派发红利,至今年8月完成2019年度红利派发,公司累计派发40.30亿元,分红率超过40% 。

去年以来销售网点净增470家

老凤祥经营业绩稳步增长,与其品牌价值不断上升有关 。

公开资料显示,2012年,老凤祥品牌价值为75.65亿元,2017年增长至260.97亿元 ,2019年达到313.14亿元。七年间,品牌价值增长237.49亿元,增长了3.14倍。其中,近两年,品牌价值增长52.17亿元。

品牌是老凤祥健康、持续发展的核心资产。据披露,老凤祥品牌创始于1848年的上海,延续至今已有172年,是中国珠宝首饰和民族企业品牌中的“百年金字招牌”。

老凤祥称,悠久的品牌历史,形成了独特而富有内涵的品牌文化、精湛的工艺技术及丰富的行业经验。近年来,老凤祥在品牌传承中,注入创新意识、拓展精神与产品的时代气息,品牌知名度、美誉度、忠诚度处于同行业的领先地位。

2019年,老凤祥品牌位列德勤公布的全球奢侈品力量排行榜第15位,位列“上海企业百强”第32位。“老凤祥”品牌连续15年蝉联世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”。

依托 品牌价值优势,老凤祥持续进行市场拓展布局 。公司本着“立足上海、辐射全国、走向世界”的营销网络建设目标,走“品牌联动”、“立体式经营”的新路,建立了自营银楼建设与合资公司、总经销、经销商、专卖店“五位一体”立体的营销模式 。

截至2019年底,老凤祥拥有营销网点达到3893家(含海外银楼19家),全年净增372家。其中自营银楼(网点)184家(含海外18家),净增加2家,连锁加盟店3709家,净增加370家。

今年以来,受疫情冲击,老凤祥的营销渠道扩张步伐有所放缓 ,但没有止步。今年上半年 ,公司净增营销网点98家,截至今年6月底 ,营销网点达到3991家。

规模及完整产业链也是老凤祥的重要优势 。

老凤祥集科工贸于一体、产供销于一身,形成从源头采购到设计、生产、销售较为完整的产业链和规模化生产制造能力,拥有黄金、珠宝首饰专业加工基地,并涉足博物馆、典当行、拍卖行等配套领域。公司产品门类覆盖黄金、铂金、钻石、白银、白玉、翡翠、珍珠、有色宝石、珐琅、K金珠宝眼镜、珊瑚、手表、琥珀、胸针饰品等。

老凤祥建立有两个生产基地,拥有目前行业内最先进的自动化机器设备和生产工艺,突破了黄金珠宝行业手工加工的传统,有效地提升了生产效率、加工精度和产品实物质量。目前,公司形成了现代化、数控化的产品链,能够实现品牌自主产品研发、生产。

老凤祥财务运营稳健。截至今年6月30日 ,公司账面货币资金为78.88亿元,短期债务为67.27亿元,无明显偿债压力。

 

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