上海学者三问胡润，百富榜遭各方质疑

　　李卉 每日经济新闻

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　　刚出炉的2005系列胡润榜，引起了堪称推出7年来最猛烈的质疑潮。

　　一些入围百富榜的富豪，频频对其发出质疑之声：河南鑫旺集团张春旺就公开指出，该榜单不真实。

　　《每日经济新闻》昨日拨通张春旺的电话时，他的秘书办公室工作人员表示：“现在河南鑫旺集团的经营状况一直在下滑，由于受宏观调控影响，铝锭成本上升太大，其利润空间非常小。”

　　河南建业的胡葆森则通过其公关总监向《每日经济新闻》表示，该榜单的权威性令人怀疑，自己对入围十分淡然。

　　昨日，上海知名学者及业内人士对该榜单提出种种疑问。

　　上海海交通大学管理学院教授任建标对《每日经济新闻》直言：“该排名的评选指标是否具有可比性，是一个最大的问题。”

　　疑问一：评选指标是否具有可比性？

　　任建标表示，胡润整个团队所作的排名是否客观，关键在于指标，可比性是合理测算所有被排名者个人财富多少的要素。

　　一位不愿意透露姓名的国际会计师事务所主任指出，今年9月国家税务总局有关负责人公开指出，由于此前中国尚未建立个人收入监控体系，税务机关都很难真正掌握个人收入的实际性质和金额。在这样的态势下，目前中国个人财富没有精确计算规则出现之前，胡润百富排行榜的上个人财富的准确性是个问号。

　　胡润曾说，今年的指标摒弃了以前的净资产依据，采取了市盈率的概念，因为市盈率比净资产更能体现财富的客观性。对此，专家颇有疑问。

　　任建标认为，这只适用于上市公司，非上市公司又该如何计算呢？

　　某国际会计师事务所主任说，市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。

　　市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资人的投资可以通过股息全部收回。

　　一般情况下，股票市盈率越低，投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。那么针对一个非上市公司，又如何拿的出它的市盈率呢？

　　疑问二：财富数据的来源是否可靠？

　　上海的专家们认为，一个客观的榜单还同时要尽可能收集被排名者的财富数据。胡润百富榜在这方面有所欠缺。一个最引人关注的例子还是，河南鑫旺的秘书办公室工作人员透露，胡润团队并没有到该厂实地调查。虽然河南鑫旺业绩下滑，还没有到危及工资的地步，其实自从2004年6月以来，公司上上下下的人，日子就很不好过了。

　　疑问三：商业冠名之下如何保证公正性？

　　自2004年以来，胡润首次将商业化运作引入百富排行榜中。胡润明确表示：“深圳观澜湖高尔夫球场”冠名合同一签就是三年，只有等到2007年，胡润百富榜才能再度易名。

　　一位业内人士指出，排行榜的运作关键在于独立调查的公正性，而商业运作很有可能会影响到评比的客观性。

　　任建标更是直言不讳：目前中国的众多企业家已经开始为企业营销自己，比如黄光裕、王石、潘石屹。百富榜既然可以带来商业利益，又与商业投资纠缠在一起，如何保持调查的公信度？

　　某咨询师表示，类似麦肯锡推出的经理人榜单以及其他业界比如汽车业内J.D. Power都实行独立调查操作，不涉及第三方商业投入。

　　《福布斯》中国版市场主管杨山杉透露，《福布斯》的中国富豪榜一期榜单所需要的资金是200-300万左右，按照国际惯例，亦从不接受任何第三方的赞助和冠名。

　　媒体：零售榜“硬伤”

　　胡润系列榜中被指出有“硬伤”存在。

　　据《北京现代商报》报道，胡润曾自认榜单有错。

　　疑问：去年在零售富豪榜排名第二的、从事于保健品直销的天狮集团李金元在今年的胡润百富榜上继续以60亿身价排在百富榜11位，但其却未入选零售富豪榜。

　　胡润：这是我们的错误，忘记把他写进去。但他上了大榜(百富榜)，不影响业内对这个行业的评价。

　　但随后，胡润在接受《成都商报》采访时，又否认他“承认过榜单出错”。胡润说，问题出在他今年没有将直销纳入零售范围，因此零售富豪榜上没有出现李金元的名字。

　　胡润回应：冠名不影响榜单公正性

　　一向游走在中国众多富豪之间的胡润，向《每日经济新闻》表示，其实很多富豪都已经是他的朋友，他的数据库庞大而完备。

　　针对各方的疑问，胡润作出回应，并对百富榜运营模式作出解释。制作榜单的主要团队为5人，人员构成为：两位记者、两位会计以及一位拥有MBA学历的人。胡润百富榜制作所花时间为一年。

　　关于排名指标，胡润指出自己团队所采用的方法是类比。他举了一个例子：比如在陈天桥的盛大还没有上市前，胡润百富榜曾经对其资产做过评估，并确定其入围。

　　具体的做法是比照一家美国上市公司electronicarts，该公司在行业性质、规模等方面，均与陈天桥的盛大极其接近。胡润团队在计算出electronicarts的市盈率为20-25倍的基础上，类比测算出了陈天桥的财富。

　　在财富数据的来源上，胡润表示，百富榜是他按照国际惯例编撰，信息来源主要有四个渠道：第一是所有重要的中、外媒体报道；第二是股市公告，包括内地和香港主板、创业板；新加坡股市；纳斯达克；纽约；多伦多；伦敦和悉尼证券市场；第三是实地采访；第四是六年来建立的有效信息网络和数据库。对于冠名，胡润指出，冠名商不是榜单中的入选者，因此不会影响榜单的公正性。

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