安踏欲5亿美元出售旗下品牌

11月26日消息，据知情人士透露，安踏体育在考虑出售其品牌Precor Inc．，之前已收到潜在买家的接洽问询。

因讨论尚未公开而要求匿名的知情人士称，中国这家最大的运动服装制造商在与一家顾问就可能出售这一美国业务进行合作，售价可能为5亿美元左右。知情人士称，数家公司和私募股权基金已表示出收购Precor的初步意向。

Precor以设计和制造健身产品为主，例如室内自行车、跑步机和椭圆机等。安踏之前收购亚玛芬时将Precor这一品牌同时收至麾下。

尽管安踏希望打造和扩大从亚玛芬收购的大多数品牌，但健身器材并不是其增长战略的核心资产。

其中一位知情人士称，Precor的出售流程可能最早在明年启动，讨论尚处于初期阶段，尚不确定会最终达成协议。目前安踏不予评置。

确实，安踏面临的资金压力着实不小，收购亚玛芬体育导致安踏的负债率大幅增加。

根据安踏今年中期数据显示，公司负债率从去年的6%提升至22.8%，主要由银行贷款大幅增加所致，贷款金额从12.36亿港元增长至75.68亿港元，贷款主要用于收购亚玛芬体育。

就在刚刚过去的12日，安踏体育以11.98亿港元出售那玛芬间接权益的5.2517%。此次交易后，安踏体育持有Amer Sports57.7%的表决权，并且享受52.7%经济利益。

此次买方主要由四家组成，分别为超鸿（2.67%）、晋富（0.83%）、红杉SPV（1.13%）及ZWC资本（0.38%）。当然此次转手被视为“自家人的交易”。

其中，超鸿的背后，是安踏体育四位执行董事丁世忠、赖世贤、吴永华、郑捷。四人将用自有资金出资合计7120万欧元，收购Amer Sports2.67%。

晋富的背后，则是安踏公司高管团队成员，其将合计出资2200万欧元，购买Amer Sports0.83%的股份。

红杉SPV以及ZWC资本则是此次新引入的战略合，红杉资本在业务知名度颇高，在中国消费品领域有着丰富的投资经验和业内资源。而ZWC资本则专注于消费及TMT行业。

安踏此次“自家人”的出售，引起市场关注的还有售出的价格。此次间接出售的5.2517%份额，按安踏当时收购价格支付的26.68亿欧元计算，对应的估值达到了2.4亿欧元。

如果按照此次1.33亿欧元的出售价来看，这次5.2517%股权出售价格降幅达到44.6%。也就是说，安踏仅以约1.4亿欧元“打折”出售，安踏并未给出详细说明。

今年，安踏股价在香港上涨了102%，是恒生中国企业指数中表现最好的股票。截至周一，安踏市值约为2020亿港元（260亿美元）。

而根据Precor的网站介绍，该公司成立于1980年，总部位于华盛顿州伍丁维尔，曾推出首台缓冲跑步机。该公司为90多个国家的健身俱乐部、酒店和学校提供产品。

只能说Precor健身器材的业务是安踏最不看好的，安踏联合其他财团收购亚玛芬体育共花费46亿欧元，收购时的每股报价为40欧元，而当时市场对于亚玛芬体育的股价评估仅为30欧元。

安踏斥巨资收购亚玛芬体育，此举给安踏带来了很大的资金压力，后期的运营压力也着实不小。安踏也在公告中表示，本次交易可以优化集团的资产负债表。

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