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腾讯、苏宁等接盘万达商业对赌协议 这是王健林心中的“双保险”


[ 中国品牌总网      更新时间:2018/1/30  ]     ★★★

        摘要:对背负对赌协议的万达商业而言,这有可能是改变其命运走向的一次增资。在此之前,已经从港股退市一年多的万达商业面临着要在8个月内完成上市,否则就必须接受对赌协议,回购股份并向联合要约方补偿每年8%和10%的单利的局面。

面对8个月内回A的压力,王健林给万达商业上了一套“双保险”。

1月29日,万达集团官网发布消息称,由腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。根据这一持股比例,万达商业的估值约为2428.57亿元。

根据苏宁云商公告的消息,苏宁方面此次的出资额为95亿元人民币,其占有的股份额度约为3.91%。京东的公告则显示,此次出资额为50亿元。另据澎湃报道,融创的出资额与苏宁同为95亿元。以此计算,作为主发起方的腾讯,此次出资额为100亿元。

对背负对赌协议的万达商业而言,这有可能是改变其命运走向的一次增资。在此之前,已经从港股退市一年多的万达商业面临着要在8个月内完成上市,否则就必须接受对赌协议,回购股份并向联合要约方补偿每年8%和10%的单利的局面。

经此一役,万达商业无法如期上市后需要面临的资金难题看起来已经解决。按照当初的要约安排,万达商业H股私有化的全部股份约为14.39%。而在本次协议落实后,腾讯等机构的投资将完全为对赌协议买单。按照当时的公告,万达商业H股要约总成本为344.5亿,这与此次增资的规模相当。

提前结束对赌协议,对目前IPO排名70位的万达商业来说,无异于雪中送炭。但王健林实际还给万达商业的上市问题安排了另一道“保险”——将万达商业拆分成商管、地产两个子集团,以商管公司名义上市,谋求最后一搏。

万达商业此前IPO屡屡受挫,与其被监管方面划归地产板块息息相关。而在此次合作中,万达方面称,在引入新战略投资者后,万达商业将更名为万达商管集团,1至2年内消化房地产业务,万达商管今后不再进行房地产开发,成为纯粹的商业管理运营企业,各方将推动万达商管集团尽快上市。

万达商管集团,是今年1月20日王健林在年会上提到的一则变化。当时王健林称,要将原来的商业地产更名,变成一个纯粹的商业物业持有和运营管理商。另外再成立一个地产集团,用以帮助消化商管集团此前的地产业务,但利润归商管。

这个变化基本是今天万达引入腾讯等投资者的一大诱因,王健林当时表示,“如果有房地产开发,还是归在房地产企业里,但万达商业租金利润已经大过开发利润”言外之意,王健林建立商管公司的目的,就是为了摆脱万达商业原有房地产企业的身份。

对于悬崖边上的万达商业来说,这可谓一个“双保险”计划。在此次引入战略投资确立后,王健林此前需要面对的最大难题看起来已经化解,剥离了地产业务的商管公司能够以新的名义尝试IPO,而即便短期之内无法实现,他们也不会受收到投资人的掣肘。

这也意味着万达开始正式驶入新的方向,按照合作协议,万达商管公司今后将不再进行房地产开发,他们将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作,共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式。

其中腾讯将主要推进与万达旗下网络科技集团的战略合作,并与苏宁等投资人一起,支持万达商业尽快实现1000家万达广场的目标。不过,在合作方面,万达将保持对线上线下融合发展的主导权。

万达商业最早就曾计划登陆A股,但最终由于重重因素在排队5年后选择放弃。随后到2014年12月,万达商业登陆港股,但在经历短短两年旅程后,由于估值始终被低估。万达商业最终在2016年3月公告将私有化。

随后,尽管万达商业在港股的流通部分仅占14.39%,但彼时万达商业的私有化还是吸引了一众大腕投资人。其私有化背后的财团,主要由几大央企构成,中国中铁、保利集团下属保利香港、中国平安、工银国际金融有限公司(中国工商银行的跨境投资平台)以及发改委与国务院批准的人民币私募股权投资基金渤海产业。

不过,彼时雄心万丈的万达商业如今已不可同日而语。历经一年多为完成上市,在目前IPO排名70的情况下想按照约定,在8个月内完成投资已几乎没有可能。这也最终促使了王健林这套的“双保险”计划的实施。

今年64岁的王健林看起来依然很有“办法”,在外界此前一致认为万达危机不断的情况下,王健林却仅用了过去半年的时间,通过大手笔转让资产,清理海外债务,引入投资化解对赌尴尬等一系列动作成功将危机排出体外。

这位当过兵,经历过多次波折的企业家看起来依然不服输。今年的万达成立三十周年的年会上,他再一次提到做百年企业的梦想。“三十而立,三十年也是世界长寿企业的新起点,万达迎来百年企业新的起点。”


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