达芙妮鞋不适合走中国路？ 2年关闭2千家分店

在中国市场曾拥有「大众鞋王」、「女鞋第一品牌」之称的台资企业达芙妮，去年10月底在香港交易所公布了前三季财报，从最新的数字显示，其核心品牌业务销售据点由2016年的4900个大减到2017年9月底的3917个，营业额也年衰退约15％，股价仅剩0.45港币左右，已经很难再用「调整策略」来解释其经营困境。
根据达芙妮在港交所公布的上半年中期报告中财报数字显示，2017年显示，截至2017年6月30日止，达芙妮营业额年衰退19.6%至27亿港元，而10月底公布的「未经审核的前三季度营运资料」（即未被会计师年终签证），仅第3季度便关闭了375个销售点，9月底的核心品牌业务销售据点剩下3917个，连续第三年衰退。

自创品牌加并购，达芙妮曾红遍中国

达芙妮由台商代工厂在1987年成立，1990年代看准中国市场潜力，以自创品牌「达芙妮（Daphne）」进入国内市场，当时正赶上中国开始成长的年代，1995年，达芙妮国际在香港成功上市， 2004年，达芙妮国际再创第二个自有品牌「鞋柜」，2010年，达芙妮收购了中国中高档品牌「爱意」（Aee）和「鞋柜」（Shoe Box）。其核心业务即销售达芙妮、爱意、鞋柜和杜拉拉（dulala）等品牌鞋。

2014年达芙妮的营收似乎达到了顶峰的103.5亿港币，获利1.76亿港币，自2015年开始，达芙妮在中国市场开始「瘦身」，1年内净关闭了827家分店，当年营收大减为83.7亿港币，股东获利由盈转亏，亏损额为3.78亿港币。

财报上毛利率仍高，但营业费用、成本等大幅侵蚀利润，眼见整个市场转坏，达芙妮官方下定决心止血，2016年一年内就关掉1030间分店，全中国剩下4900个据点，想必营收与获利数字好看不到哪里去。

股价打了1折，分店少了4成

达芙妮2016年的完整财报，也拖到去年12月4日才公告（一般是4月底前发布），营收年衰退22％来到65亿港币，亏损8.1亿港币，还超过2015年的亏损一倍以上（118％），2017年虽未公布全年数字，但核心品牌业务销售据点由2016年的4900个大减到2017年9月底的3917个，不难想像其结果。

目前达芙妮的股价约0.495港币左右，自2014年高点4.52港币比起来已经打了快1折，而分店数3917家较2014衰退了42％，然而衰退不是达芙妮独自遇到问题，中国电商快速兴起之后，在中国或香港上市的百丽.奥康，千百度等女鞋也遇到同样的困境。

例如当今中国第一「鞋王」百丽在两年内也关闭了近1千家分店，并且宣布自港股下市，这一点，相信也是达芙妮的大股东最不乐见的。

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