昔日“日化第一股”遭遇清盘劫 霸王转型为何失利?

　　原标题：昔日“日化第一股”遭遇清盘劫 霸王转型为何失利?

　　岁末年初，因创始人夫妻反目，霸王集团再度成为了舆论关注的焦点。2017年12月27日，霸王集团创办人万玉华宣布正式入禀香港高等法院，因与丈夫兼合伙人陈启源，即霸王国际控股主席兼执行董事关系破裂，入禀地区法院申请离婚。万玉华称公司股份被不法配发，要求法院将霸王国际控股公司清盘。当晚，陈启源方面发布声明称，“对万玉华的行为感到莫名其妙和极度遗憾。”

　　“万总一直是女强人的形象，之前更多的是她包揽公司大小事，陈董更多的是参与战略路线的制定。”一位日化人士如此表述他对霸王夫妇的印象，昔日携手打造出“日化第一股”的夫妻如今却对簿公堂，霸王集团或面临公司清盘，这让他很是唏嘘。

　　事实上，霸王迅速陨落的背后实际上早有伏笔，产品结构和销售渠道的单一让霸王在资本市场上不堪一击，而后根基尚未扎实前，又“赶潮流”地进入直销、母婴行业，“病急乱投医”反而错过了翻盘的时机。

　　创始人夫妻反目对簿公堂

　　2017年12月27日，万玉华在香港举行的媒体发布会上披露，自己于2007年与陈启源成立控股公司，以合伙人形式共同经营，双方各持有控股公司49%及51%股权，并以此持股比例为经营及盈利分配的基础，以及以控股股东身份持有霸王国际。但2016年9月22日有人伪造一份万玉华的董事辞职信，以及一份控股公司的董事会同意决议通过接纳该辞职信，把万玉华排除于控股公司管理阶层外，随后在2017年1月24日在其不知情的情况下，控股公司增发19657股新股予Heroic Hour Limited，令万玉华在控股公司的股权从原来的49%稀释至24.71%。

　　万玉华称，自霸王国际上市程序开始，其一直担当霸王国际决策人角色，直至于2015年辞任霸王国际首席执行官兼执行董事一职，但仍保留控股公司董事一职，理应拥有控股公司的决策权。

　　随后霸王集团深夜发表声明，称陈启源与万玉华正在办理离婚手续，有关财产纠纷属于私事，双方正通过法律途径处理。霸王方面强调，万玉华在发布会上所发表的言论并无事实依据，并且指出是万玉华方面提出请辞，离任后并未在霸王集团内担任任何职务，目前霸王集团一切运转正常。

　　此外，陈启源还在声明中透露，离任后，万玉华利用霸王创始人的身份在国内经营私人业务，并因此涉及多宗金钱纠纷，二人共有物业更被广州市白云区人民法院宣布进行网络公开拍卖。

　　对于此次爆发的股东纠纷，多名霸王集团员工均表示不太清楚。据了解，在去年12月27日当天，霸王集团还举行了电商部2018年誓师大会，确立了2018年电商部门销售超2亿元的目标。

　　2017年12月28日晚间，2015年接棒霸王集团CEO的陈正鹤也对外发声，再次强调：“当时的股权出让，是父母共同交出给予我们兄弟姐妹，没有一方转移至另一方或者其他人处。”谈到父母之间这场纷争，陈正鹤表示，“首先对给公众造成的困扰感到抱歉。母亲多年来打拼事业，历经风雨沧桑，已经非常辛苦，尤其是这两年创业艰难，公司目前还有很多债务。”

　　在陈正鹤看来，霸王最核心的产品线就是防脱产品，接下来会继续在防脱领域的产品体验上做优化，并且在品牌方面更多地尝试社会化营销和年轻化路线，而渠道方面，则重点发力电商，并进驻传统的大卖场、化妆品店和母婴店等渠道。

　　赢了“二恶烷”官司却输了市场

　　自“二恶烷”事件后，霸王业绩一落千丈，案件胜诉获赔300万港元后，霸王开始进入凉茶、洗涤、婴幼儿护理等业务谋求转型，甚至尝试直销模式，连续亏损5年后在2016年终于扭亏为盈。

　　在靠“Duang”再次进入公众视野后，2017年10月，由于霸王集团董事长陈启源澄清脱发原因，收获舆论好评，公司股价大涨逾20%，直接促使霸王在“双11”期间在天猫、京东等线上渠道销量实现倍数增长。

　　而业绩刚刚好转的霸王集团由于创始人股权纠纷又遭遇股价暴跌。万玉华宣布入禀香港高等法院申请公司清盘后，当日10点30分前后霸王股价已暴跌近三成，并于10时36分起停牌，其股价停牌时暴跌30.9%，报0.197港元，创出上市8年以来的新低。

　　看到昔日创造了“日化第一股”的霸王夫妇对簿公堂，不少业内人士都感到唏嘘不已。2009年，霸王集团以46.3%的中草药洗发液市场份额稳坐行业龙头位置，2014年高调上市后，当年股价一路高走，市值一度高达约191亿港元。但被视为民族品牌代表的霸王很快就陨落，在这其中“二恶烷”是挥之不去的阴霾。

　　“当时霸王发展的速度太快了，可以说了一年上一个新台阶，但这之后，对霸王的巨大打击接踵而来。”此前，陈启源接受南方日报记者采访时表示，在“二恶烷”事件发生前，霸王洗发水以16.8%的市场份额位列第三，仅次于飘柔和海飞丝，但出事后的整个2010年下半年，霸王洗发水营业额降幅高达63.2%。花费6年的时间打官司胜诉后，霸王早已被挤出一线日化企业的行列。

　　在业内人士看来，不可否认的是，“二恶烷”事件直接导致消费者信心受挫，造成霸王销售下滑，但“二恶烷”一直是缠身日化行业问题，宝洁、强生等产品中也曾被曝存在“二恶烷”。日化专家冯建军表示，“二恶烷”事件并非孤例，在差不多同一时期，其他一些本土日化美妆企业如白大夫、丸美、嘉媚乐等也曾遭遇危难，但结果却大不相同，霸王应该反思自身。“霸王应该把更多心思放在经营上，否则结果只不过是赢了官司，输了市场。”冯建军说。

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