摘要:近日,周黑鸭背后的男人火了。从当年只想盖房讨老婆的小铺帮工,到靠卖鸭脖赚到今天86亿身家,周黑鸭创始人周富裕走过了一段传奇的致富之路。说到卖鸭脖,不得不提周黑鸭最大的竞争对手——绝味鸭脖。关于“周黑鸭好吃还是绝味好吃”的讨论不绝于耳,二者间的鸭脖“一哥”之争也从未休止。01一山不容二虎谁才是鸭脖“一哥”?从数量上看,绝味远超周黑鸭。依靠加盟模式及资本的介入,绝味近几年快速扩张,2015年门店数量已达7172家
近日,周黑鸭背后的男人火了。从当年只想盖房讨老婆的小铺帮工,到靠卖鸭脖赚到今天86亿身家,周黑鸭创始人周富裕走过了一段传奇的致富之路。
说到卖鸭脖,不得不提周黑鸭最大的竞争对手——绝味鸭脖。关于“周黑鸭好吃还是绝味好吃”的讨论不绝于耳,二者间的鸭脖“一哥”之争也从未休止。
01
一山不容二虎
谁才是鸭脖“一哥”?
从数量上看,绝味远超周黑鸭。
依靠加盟模式及资本的介入,绝味近几年快速扩张,2015年门店数量已达7172家。
如果周黑鸭网上公布的门店准确且及时,目前其直营门店为909家。可见,绝味门店数量至少是周黑鸭的8倍。
基于大量门店,绝味食品的营收高于周黑鸭:2015年,周黑鸭与绝味食品分别实现营业收入28.2亿元、32.7亿元。
可绝味的利润不敌周黑鸭。
2016年,周黑鸭毛利率为62.3%,是绝味食品的2倍;其当期净利率为25.4%,是绝味食品的2.2倍。高的毛利率,成就其同期7.2亿元的归属净利润。而绝味,仅实现3.8亿的净利润。
除实体经营的竞争外,周黑鸭和绝味在资本市场的角逐同样激烈。去年11月11日,周黑鸭先于绝味在香港上市,市值达154.71亿港元。
今年3月,绝味食品终于登陆A股市场,证券化将“鸭脖第一股”之争暴露于日光之下。
3月29日,在绝味食品新股发行收获9连板(含上市首日)之时,该公司以约204亿元的总市值高出同日周黑鸭约14亿元,成为“鸭脖市值第一股”。
但狂欢未持续太久,5个交易日后,周黑鸭重新“上位”:
自4月7日起,周黑鸭与绝味食品的总市值差值逐渐拉大。截至5月23日收盘,周黑鸭的总市值达173亿元,绝味食品的总市值为143亿元,两者相差30亿元。
两家公司的估值情况而言,周黑鸭目前的市盈率为24.8倍,市净率为4.93倍;绝味食品目前的市盈率为35.4倍,市净率为6.65倍,周黑鸭具有明显的估值优势。
02
距离是如何拉开的?
显然,绝味与周黑鸭的竞争随着双方先后登陆股市而走向公开化、透明化,它们之间的差距也一目了然。产生这种差距的原因是什么?
最明显的差异是门店数。
覆盖28个城市的“广撒网”式门店分布,使绝味的体量和覆盖人群首屈一指。可数量越多意味着门店租金成本和人员成本也在增加。若每家门店不能带来持续的销量增长,数量多未必是优势。
绝味自身的店面还存在过于密集的情况,北京苏州街沿线两家最近的绝味鸭脖店相距不到500米,这无疑会分散客流从而降低单店收入。
周黑鸭虽然门店不多,但足够集中,区域穿透力更强。 2015年,在湖北店面263家、广东155家、北京75家。其中在大本营武汉市一共开设193家,接近门店总数的三分之一。