一心堂?转向“百货化”

　　近日，哈药股份的一款APP“码上有”在医药行业上下游之间引发一场硝烟。

　　此前，哈药股份要求所有零售药店必须安装这款APP，否则将不予供货，而且哈药产品都需通过APP扫描销售并据此对采购和销售端进行返利。这一打破原有医药零售链条利益分配的模式，最终引发下游激烈反弹。

　　作为国内医药连锁龙头之一的一心堂对此进行了高调反击，其总裁赵飚发表文章直言，“为什么会有如此奇葩的经营政策。”并在文章中称，除了停止与哈药的合作之外，几乎没有什么可以选择的方式。

　　哈药股份与下游零售商之间的口诛笔伐实际上反映出了医药行业内部的利益博弈。而一心堂作为云南省最大的药品零售连锁企业，也开始让人印象深刻。

　　避触顶，疯狂并购却遭亏损

　　云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司(以下简称“一心堂”)创始于1981年，是集中药材种植、加工、中、西成药研发、生产、批发、零售连锁经营以及医疗产业为一体的大型股份制医药企业集团，下辖10余家企业，拥有员工20000多名，一心堂目前在全国的直营连锁店近4000家，年营收超50亿元。

　　即便已成为药品零售界“老大哥”，一心堂似乎并不满足现状。一心堂相关负责人在接受记者采访时表示，一心堂目前云南市场比重较大，门店数量已超过2600家，占公司门店总数的2/3，使得公司在云南省具备了较高的消费者认知和品牌认可度，这一规模在全国尚属首家，但这样的布局方式也意味着云南市场将会遇到天花板，一心堂的云南市场占有率很高，继续增店则会遇到边际效应递减问题，所以一心堂一直在市场布局结构调整，有着更大的市场野心。

　　就在前不久，一心堂刚刚完成了关于购买四川省蜀康医药连锁有限公司(以下简称蜀康医药)21家门店及其存货和田燕梅女士个体经营药店9家门店及其存货。一心堂方面表示，“收购完成后，将为成都一心堂扩张成都市场打下良好的基础，扩大成都一心堂在四川省的市场占有率。”

　　事实上，自去年以来，一心堂发起的收购已多达11起，仅2015年一年门店就增加了870多家，耗资共计约8.5亿元。收购的药店多分布在县级区域，且近期收购的两家美国公司都在亏损。

　　值得注意的是，随着并购继续，公司发展版图已经遍布云南、四川、广西、重庆、山西、贵州、上海、海南等地，而一心堂募资额也在水涨船高。据统计，通过非公开发行股票、发行债券等方式，一心堂已累计拥有超过100亿元的低成本资金。

　　虽然其不断收购，但“抱来的孩子”似乎并没有为其带来多少盈利。据一心堂2015年半年报显示，公司旗下14家主要参控股子公司中，有10家亏损，其中，9家公司的主要业务涉及零售药店业务。数据还显示，随着收购的不断进行，一心堂的营业收入不断增长，但是利润增速却逐渐放慢。

　　一心堂日前发布2016年上半年年报。财报显示，一心堂在上半年的多项财务指标(包括营业收入、营业利润、净利润)都呈上升状态，但净利润同比增速依然低于营业收入同比增速。财报称，上半年净利润同比增速低于营业收入的同比增速，其中一个重要原因就是持续高强度的新店扩张。

　　一心堂方面表示，云南省内城市门店基本已经开满了，未来将进一步推进区域发展战略，向乡镇拓展门店。但是从人口总量和经济发展来说，乡镇店远不如城市店。未来乡镇店应该还会再开一些，但是不会提高太多，云南乡镇店最多5亿~6亿销售增长规模，核心力量还是省外市场布局，同时加快募集资金的使用。

　　另据一心堂负责人透露，就门店经营的营利情况而言，除了云南、海南营利之外，其他如四川、广西、山西、河南等地尚处于调整或者发展阶段。

　　破瓶颈，“不务正业”的供应链

　　事实上，一心堂的疯狂并购扩张，除了要避免遭遇天花板之外，也反映出了一个重要背景：国内药店的多元化经营存在难以突破的瓶颈。

　　一方面来自药店自身规模，采购规模小的药店，往往供应链能力也更弱，扩张品类存在风险;另一方面来自政策——尽管国家法律、行政法规并未禁止零售药店经营非药品，但仍然有部分地区通过行政手段干预零售药店的经营，例如，某些地区将放弃非药品经营作为医保准入条件之一。这对药店来说其实是变向禁止。

　　多元化的品类突破虽然在国内存在瓶颈，但在国外早有先例。被誉为“连锁之王”的美国连锁药店品牌沃尔格林就是多元化经营的典型，除了销售药品，沃尔格林还提供化妆品、个人护理、食物等日用百货，整体上更像超市。

　　仅2015财年，沃尔格林的收入就达到1034亿美元，让国内药店零售企业望尘莫及。除了处方药带来的巨大市场，多元化经营也是沃尔格林的一块重要收入来源。公开数据显示，沃尔格林的整体收入中，有25%来自非药品销售。

　　据一心堂医药电商事业部总经理刘黎峰介绍，国内中小连锁药店存在三大经营痛点：一是价格力。由于采购规模偏小，对上游供应商无议价能力;二是商品力。受限于库存、动销、资金等问题，低动销商品是否采购，陷入两难，顾客要买的商品找不到采购渠道;三是卖场陈列。受限于面积不足，不能陈列，受限于政策原因，不能陈列。

　　这三大现状导致国内绝大多数连锁药店在经营范围、交易规模上严重受限。刘黎峰介绍，药店大致有四种形态：标准社区店——全品类药店——大健康药店——超市型药店，四种形态逐步升级，而中国绝大多数连锁药房停留在第一阶段。

　　这便给了一心堂一个开放供应链的机会。

　　据2016年上半年最新财报称，一心堂上半年净利润同比增速低于营业收入的同比增速，除了新店扩展，其中另一个重要原因就是电商的投入，并且用不小的篇幅提到了电商业务。

　　实际上，一心堂之前一直是侧重于线下布局，对电商投入持有谨慎态度。从去年初开始电商业务才全面展开。并强调公司在未来将会不断的进行电商发展投入及研究，使电商业务成为未来公司发展业务中一个重要的版块。应该说，一心堂对于电商的态度，从谨慎投入转变为顺势而为，并开始酝酿一场大的变革：借助电商供应链扩充非药品类目，同时将供应链开放给全国药店。

　　从业务模式上来看，一心堂在电商领域的尝试非常多样，除了引入淘宝、天猫、京东商家的大健康、全品类供应链之外，还包括B2B(主要指为线下药店提供供应链服务的“窗外”系统)、O2O(一心到家)、B2B2C(主要指一心堂官方商城，吸引了多个类目商户入驻)、B2C(自营网上药店)样样不落。

　　据了解，“窗外”是一心堂从去年开始低调搭建的药盟平台，试图为中小药店搭建一个“云仓库”，并从药品扩充到了生鲜食品、母婴用品、个护、运动、家电等多品类;在这套系统的运作下，一个完整的购药流程是这样的：对于客人需要，而门店没有的商品，药店员工在“窗外”平台搜索，然后下单(员工垫付，门店收货)，一心堂将货品配送到门店，员工收货，顾客可以选择到门店自提或者员工送货上门。成交后，公司支付员工垫付的费用，并结算佣金。

　　值得一提的是一心堂“一心到家”模式下的生鲜B2C业务。其服务既包括购物到家，还包涵家政、健身、体检、摄影、KTV等本地生活服务。为配合一心到家的业务，一心堂同步建设了昆明同城快递队伍，提供面向社会的第三方同城快递服务。其中，购物到家主要是生鲜、乳制品、蛋糕等产品昆明本地的配送，当日17∶00前下单次日送达，其打出的宣传语是：比市场价低10% ~15%。

　　此外，去年6月，一心堂与云南省工商行政管理局、昆明市五华区人民政府签订合作协议，拟建立云南商标广告馆O2O项目和“云尚优品”孵化电商推广服务平台项目。一心堂曾对外表示，希望借助云商优品电商凭和一心堂3640家门店，推进云南特色产业及产品走向全国。

　　半年过后“云尚优品”上线首个版本，主要销售产品云南特色食品为主，包括云南茶、云咖啡、鲜花饼、鲜花制品、云南油等。

　　与此同时，2015年10月一心堂电商平台上线，销售类目主要包括药品、花卉、食品、母婴、美妆及跨境商品。

　　综合来看，不难发现，一心堂已经将供应链进行了“百货化”的变革。目前，一心堂的电商处于攻城略地的扩展阶段，但利润却不容乐观。报告称，从业务正式上线至今，一心到家已经突破日3000单的订单量。但在2015年第三季度，一心堂曾披露公司“互联网+业务”的营业收入为3020万元，净利润亏损2612万元。从其不计成本的并购与变革来看，也许一心堂早已经做好了短期不盈利的亏损准备。

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