双11的赢家很多，百度是最赚的那个

    百度股价在12日已达到250美元，市值880亿美元，这个历史最高位是从20个交易日之前开始涨起来的，当时百度股价最低为194美元，20天稳步上涨接近30%左右。相较于当前略显低迷的市场来看，百度在资本市场的表现相当抢眼。当然，百度上涨的这段时间，恰好是双11备战的日子。

    双11淘宝系的流量似乎已超过PC两倍，这是把一切能利用的移动流量都用起来的结果，别管是微博还是浏览器，或者甚至是地图和即时通讯，都在其中起到了一定的引流作用，毕竟是双11，大战的日子。可即便这个流量，也只是百度移动流量的几分之一而已。要是淘宝系把百度作为主要流量来源，双11不会是只有571亿那么简单，问题是那不可能。

    虽然从2009年开始，百度就已担当电商流量入口的角色，但在人们直观印象中，百度似乎还是与电商无缘。淘内对百度流量保持抵制，这一策略直到去年开始才有所松动，但淘宝系从百度购买的流量仍是小头，毕竟一个电商入口，一个流量入口，双方是竞争关系。百度在电商中扮演的角色，是淘外流量入口，不管是京东还是当当和亚马逊，百度都是重要流量来源。而百度在移动搜索市场取得主导地位之后，这一状况必定会有所变化，有可能会从重要流量入口变为唯一流量入口。

    今年双11，各家电商对百度移动流量的争夺相当激烈，对百度移动搜索的投入额度有了大幅上升，这已经受到了投资者的注意。因为别管是京东还是亚马逊，大家都缺乏一个自己的，可以像淘宝系的UC和来往一样，能够有效导入移动流量的缓冲产品，在这种情况下转而向百度进行移动流量购买，是必然的。电商对移动流量的依赖性比PC流量更高，而百度此时则成了几乎唯一的选择。

    观察一下双11的移动流量输出市场很有意思，百度的主要客户是淘外电商，而淘宝系的主要流量来源除了自己的UC等一些产品外，主要来自于猎豹、QQ浏览器等体系外产品。如果把这比作两大阵营的话，倒也是形成了一个很好的竞争格局。此时要比拼的，实在是流量的输出效率和精准程度。电商对转化率是有很高要求的，谁高谁低，一试便知。

    百度这两年在研发上的投入相当凶猛，主要是投在一些属于未来的，有些甚至不能称之为产品的项目上，例如人工智能，大数据和云计算。百度人工智能的用途之一，就是让搜索的体验更精准，另一方面可以使得流量的匹配更为精准。在目前这种状况下，哪怕提高0.01%的转化率，也是非常难的事情，百度在这方面动手去做了，相信会出现很不错的长期效果。

    问题在于，百度的这些投入虽然很高端，但在投资者那一端却无法转化为明确的利益取向。一些人看不懂，一些人认为还任重道远，百度的研发投入，缺乏一个价值实现的出口，毕竟是没有多少人愿意为不可捉摸的未来而买单的。正在此时，百度移动搜索在电商上的表现适时显现出来，对投资者而言就有了一个比较直观的印象，能够让他们看到希望了。这对于百度的市场表现而言，是个好事，尽管百度投入研发的目的并非仅在于此，但这个无心插柳的结果，对百度移动端商业化而言未尝不是一个很好的突破点。

    百度未来是要进入线上消费市场的，在电商大繁荣过后，百度瞄准的有可能是规模更大的生活服务市场，为此百度一直在做的一件事是连接人与服务，前期的直达号等产品，就已使得这一意图初露端倪。不过生活服务市场被百度切下仍是个长期的过程，还会有残酷的竞争在前面等着，百度不能只靠这些长期利好获得发展，短期内显示可见的利益实现，也还是要让投资者随时看到的。移动电商未来几年会获得兴旺发展，百度可在其中扮演重要角色。

     本次双11百度畅旺的移动流量输出成绩，必然会体现在Q4财报中，让投资者重新审视百度在移动互联网生态中的价值。其实在百度每年的巨额收入中，有很大部分是来自于电子商务的流量购买，只是很少被人引起注意而已。如果对百度始终无缘电商的看法从本次双11起开始有所改变，那么百度的真实市场价值必将得到重新评估，进而带动其估值上涨。因此而带来的上涨幅度，至少是翻倍的。

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