广电行业“混合所有制”的政策边界？
值得注意的是，此番交易中，马云是从外资公司借钱，入股了一家国有控股上市公司，并使得国有控股方的股权比例降至50%以下，这样的做法在政策限制严格的广电行业并不多见。
华数传媒是一家国有控股公司，大股东华数集团在上市公司的持股比例为52.31%，云溪投资入股后，华数集团的持股比例将降为41.85%，仍为控股股东。
前述华数传媒的负责人告诉新京报记者，无论是从金额上，还是从影响上来看，这次我们引入马云、史玉柱的投资在广电行业似乎没有先例。但这个股权结构应该说不算首创，在国内广电行业公司，国有第一大股东持股不到百分之二十的有，低于百分之五十的也很多。
云溪投资持股20%之后，未来华数传媒是否会变成“阿里帝国”的一分子？广电行业专家殷建勇有这样的担心：“就像嘀嘀打车和快的打车，虽然腾讯、阿里在其中的持股只有20%左右，但很多时候是要服务于腾讯或是阿里的整体战略。”
华数传媒方面表示：“华数不会变成阿里的公司。上市公司的决策会经过董事会、股东大会的投票程序。”
新京报记者了解到，云溪投资入股之后，将提名2名董事进入董事会，董事会的成员也会增加到15个，云溪投资占到13%。
“这不仅是财务投资，更是一种战略的投资，华数和阿里会推进业务方面的合作。”该负责人称。新京报记者 郑道森 杭州报道
【对话】
华数传媒：一切都符合政策规定
上周一，新京报记者在杭州对华数传媒的相关负责人进行了专访。对于外界的质疑，华数传媒方面回应称，此次交易方案已经征求了有关部门的意见，完全符合法律和政策要求。这位负责人还对65亿元的投资款将如何使用进行了介绍，表示今后华数将加大内容购买力度，并重点与各地广电合作进行盒子推广，以盒子免费，服务收费的方式拓展300万新用户。
新京报：为什么不是阿里集团来投资，而是马云和史玉柱的合伙企业来投资？
华数：这个问题该问阿里，我们和马云一直有交流，双方高层的关系也比较好。马云提出以合伙企业投资的要求之后，我们征询了律师的意见，并且这种方式也符合现有的行业政策，所以最终双方是按照这个结构来进行合作。
新京报：华数会不会更希望由阿里来进行投资？
华数：我们没有定向说要跟谁合作，只是事情出来后外界觉得应该是阿里，但事实上对我们不存在这个前提。
新京报：有人提到这样一种可能性，谢世煌向天猫借钱，今后会把持有华数的股份抵押给天猫，会不会变成天猫持股华数传媒？
华数：他们今后怎样处理，我们不了解。我们只能说现在对上市公司来说，一切都符合政策规定。
新京报：云溪投资是谁说了算？收益怎么划分？
华数：准确的说法建议参考上市公司的公告。通俗地说，可以理解为，史玉柱和马云负责管理，谢世煌负责提供资金。史玉柱是日常事务主要责任人，但涉及重要事项时，需要史玉柱和马云双方同意。
收益如何划分是由合伙企业通过合伙协议约定的，一般来说应该按照出资份额决定。
新京报：65亿元的投资款，14亿元将用于购买内容资源，华数会买什么？
华数：我们会在差异化上下工夫，比方说百视通可能在体育方面投入比较大，华数可能会在纪录片、纪实等节目的版权上有更大力度。
我们之前一直没有加入版权的价格战，所以大家对华数内容的印象可能是都还行，但没有一个特别印象深刻的内容。未来我们具体会买哪些方面，现在确实没有在研究。
新京报：华数还提到用11.4亿元投入发展300万个OTT终端用户，这样算来每个用户的成本在300多元，这种成本会不会太高？
华数：300多元主要是盒子的成本，我们会和服务费捆绑起来，比如你订购两年的服务，这个盒子就是送的，我们再以服务费的方式回收这些成本。
互联网电视现在没有成熟的商业模式，我们还是希望跟各地的广电网络公司联合推广，进行商业分成。
新京报：还有38个亿的资金，提出整合上下游产业链，以及收购有线电视网络公司，具体是怎样的安排？
华数：凡是在产业链上下游涉及的业务，我们都可能涉猎，但现在还没有比较明确的计划。
对于有线电视网络公司的收购，主要是指浙江华数在浙江省“一省一网”的整合，以及中广有线在省外的整合，这些整合可能涉及股份换股，也有可能涉及股份加现金，或者纯现金。
新京报：华数集团与阿里的合作，下一步具体会做什么？
华数：这是一个战略合作，具体说涉及哪些方面，目前确实没有明确的方向。双方认为这方面会大有作为，看好这个发展方向，这段时间我们只是把协议谈好，公布方案，进一步的东西需要稍后去谈。新京报记者 郑道森 实习生 张晨
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