大卫·斯泽：做风投也要学会逆向投资

　　斯泽当时的投资为1250万美元，在Facebook上市之后这笔投资价值接近13.9亿美元，投资收益110多倍。很多投资机构在Facebook一上市就抛售了其持有几乎一半的股份，但斯泽只抛售了不到三分之一的股份。

　　“我们有很多机会去出售，但实际上我们反而在一些时点上增持了不少。”斯泽表示，“我们认为Facebook拥有一个优秀公司所具备的三项特质：世界一流的管理、绝对领先的行业地位和成熟的商业模式。长远来看，目前股价的下跌并不重要。”

　　“几乎每一项最终非常有价值的投资，在一开始的时候大多数人都会认为你太疯狂了。”斯泽说，所以你必须看得更深、更长远，而不是仅仅局限于其他人看到的那些表面。

　　斯泽表示自己在投资Facebook的时候，首先看重的是扎克伯格本人以及他对Facebook的高度投入。“我从投资Facebook开始便观察扎克伯格，那时认为扎克伯格是百万里挑一，现在我觉得他，应该是亿里挑一。”

　　“扎克伯格一直在考虑的是如何给用户带来更好的体验，而不是考虑如何从这里或者那里赚钱。”斯泽表示，“他是我见过最专注于既定目标的人，他的目标就是如何改变人们交流和互动的方式，最担心的事情就是Facebook不能够有机会来改变世界。”

　　逆向投资

　　在斯泽早期做风险投资的时候，他曾经考虑过投资百度(微博)，但他最终错过了这项原本可以非常成功的投资。因为当时他做了调查之后，很多人给了他很多理由说这家公司不可能成功，所以他最终放弃了投资。

　　那么一个投资者如何避免让同一个错误重演？“首先，你必须有足够的经验。”斯泽说，然后你必须充分听取大多数人否定的理由，然后自己来决定肯定的理由是什么。在Facebook这项投资上，斯泽并没有听从大多数人的意见。

　　“我们从中学到的一点是，在风险投资领域，逆向投资可能同样适用。”斯泽指出，一些最佳的机会可能正来自于大家都不看好的一项投资上。当然这个逆向投资，并不能纯粹为了逆向而投资。“你必须得充分考虑到大家所顾虑的风险，并且坚信自己真正看好的理由。”

　　不过泽斯也表示，他的投资中也有很多遗憾，比如他曾经考虑过很多次要不要投资Twitter 。“但最终我还是错过了。”斯泽说，在Greylock Partners有一面墙上贴满了所有他们错误的或者错过的投资，Twitter就是其中之一。“显然，没有任何一个风投家可以百发百中。”

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