高层连续会诊经济，6大行业凸显结构性机会

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，昨日铁路基建涨跌幅为2.66%，位居板块涨幅前例。在可交易的39只个股中，仅有2只个股下跌，且跌幅均在一个点以内。鼎汉技术(10.680,-0.07,-0.65%)(10.03%)、晋亿实业(10.38,-0.17,-1.61%)(8.32%)、晋西车轴(10.88,0.06,0.55%)(6.18%)涨幅板块内排名前三位。

　　根据铁道部5月16日公布的数据显示，4月铁道部固定资产投资和基本建设投资环比分别增长71.93%和122.96%，双双创下年内新高。由此可见铁路基建投入悄然回暖。

　　申银证券表示，预计铁路基建投资增速下滑幅度将较2011 年收窄，资金到位情况有望改善。估算今年国内铁路基建投资4000 亿，同比下滑13%，下滑幅度较2011 年的35%有明显收窄，同时铁路融资渠道将拓宽。

　　重点推荐大秦铁路(6.55,0.02,0.31%)，公司股价创新低带来股息率创新高，目前公司股息率已超6%，配置功能突出。预计公司上半年业绩与去年持平，在铁路板块中业绩最为稳定。维持2012年至2014 年每股收益为0.84元、0.89元、0.97 元的盈利预测。

　　日前北京某券商资管人士分析，从前今年四个月经济数据情况来看，经济下行压力较大，下半年通过基建拉动经济增长的意图已经比较明显。此外近期政策层面多次强调加快铁路基建项目，说明铁路仍是基建投资的重中之重。

　　中投证券表示，整体来看，铁路投资的环境在逐步改善，在资本市场配置上，主要从基础设施建设的角度来看待铁路投资，铁路投资环境的改善也是基建环境改善的表现，可以关注与铁路建设相关的建筑建材、铁路机械设备、电气设备等可能的投资机会。

　　光大证券(12.70,-0.19,-1.47%)认为，认为目前正是铁路行业基本面，由差转好的拐点。明确建议买入铁路设备行业，标的推荐中国南车(4.38,0.00,0.00%)、北方创业(17.61,-0.03,-0.17%)、时代新材(11.37,-0.18,-1.56%)。

　　工程建筑 景气度正在走出低谷

　　中报期临近，高增长公司将受到市场关注。在已公布的业绩预告中，工程建筑内不少子版块增速较为明显，成为近期市场关注的热点。

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，昨日工程建筑涨跌幅为1.58%，位居板块涨幅前例。在可交易的61只个股中，有51只个股上涨，占比83.61%。其中，中铁二局(6.32,-0.18,-2.77%)(5.86%)、广田股份(20.40,1.00,5.15%)(5.66%)、三维工程(19.45,-0.27,-1.37%)(3.79%)涨幅板块内排名前三位。

　　截至5 月底，保障房建设已开工346 万套，开工率为46.4%，基本建成206 万套，完成投资3895 亿元；这一数字相比于前四个月已开工228 万套和基本建成150 万套增长明显。

　　对此，中金公司表示，在稳增长的背景下，保障房依然是政府拉动投资较有效的方式之一，未来保障房的建设依然会加速推进，保障房概念股有望受益；投资建议：当前股价下，A 股建筑板块2012 年PE 平均为12.8 倍，五大龙头公司2012 年PE 平均为8.0 倍，未来在基建政策放松的预期下，投资者仍可继续参与基建股的反弹，包括中国水电(4.04,0.03,0.75%)、葛洲坝(6.01,-0.07,-1.15%)、中国中铁(2.56,0.00,0.00%)和中国铁建(4.54,0.00,0.00%)等。

　　建筑行业正在走出低谷，华泰证券(9.51,-0.16,-1.65%)表示，2012 年上半年，受投资增速下滑和流动性紧缩的影响，建筑企业的新签订单和建筑业产值增速均出现下滑。预计今年下半年随着国家加大投资力度和市场流动性的改善，建筑行业不仅整体基本面将出现一定程度的好转，建筑企业的流动性和市场上项目的资金面也将出现改善，建筑企业接单的意愿将会加强。

　　海通证券(9.45,0.01,0.11%)表示，建议关注同周期的相关受益个股，包括基建投资前端受益的路桥设计企业苏交科(10.460,-0.07,-0.66%)，受益四川省路桥高投资的民营企业成都路桥(9.90,-0.17,-1.69%)，钢结构龙头精工钢构(7.04,0.01,0.14%)和房建+地产龙头中国建筑(3.33,-0.02,-0.60%)。

　　煤炭石油 有望获更多政策红利

　　国家发改委日前决定，从7月11日凌晨起，下调国内汽柴油最高零售价，下调幅度分别为420元/吨和400元/吨，即90号汽油和0号柴油(全国平均)零售价格每升分别下调0.31元和0.34元。市场人士普遍表示此次下调油价符合预期，成品油定价新机制有望年内出台，从而改善炼厂盈利状况，提升石化行业估值。

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD显示，昨日，煤炭石油板块整体涨幅达0.4%。板块内43只昨日交易的煤炭石油股中，37只个股实现上涨，占比86.05%，其中，8只煤炭石油股涨幅超过2%，分别为：兰花科创(18.20,0.24,1.34%)(4.85%)、安源股份(13.22,-0.03,-0.23%)(2.55%)、露天煤业(13.35,-0.12,-0.89%)(2.27%)、永泰能源(2.17%)、兖州煤业(18.46,-0.02,-0.11%)(2.14%)、盘江股份(28.65,0.35,1.24%)(2.06%)、开滦股份(10.41,-0.03,-0.29%)(2.05%)、安泰集团(3.51,-0.03,-0.85%)(2.02%)。

　　海通证券预计7月底开始国内炼厂有望减亏(由此前-9美元/桶减为-3美元/桶)；如果油价企稳，那么三季度盈利有望环比改善；维持石化行业“增持”投资评级。

　　7月10日中国海关总署发布数据显示，今年上半年我国进口煤炭1.4亿吨，同比增加65.9%，再次创下历史新高。有分析人士表示，进口煤冲击、水电出力的增加及电企库存的高企，仍旧是煤炭成交不旺的原因；以上原因叠加，更兼之煤企的产量保持增长态势，由此造成部分地区煤价连跌。值得注意的是，陕西成立榆林煤炭集团以抱团取暖；河南取消了煤炭价格调节基金；山东方面表示，下半年如果煤价往下跌，将采用行政干预手段强行限产；有望对行业构成支持。

　　通信行业 网络建设力度明显增强

　　近日消息面集中于LTE 网络的建设，中国移动(微博)对于LTE 建设的推动力度明显增强，分析人士认为，随着全球LTE时代渐近，中国移动再提TD-LTE投资加速，通信行业的发展前景可观。

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD显示，昨日，通信板块整体涨幅达0.40%。板块内69只昨日交易的通信股中，49只个股实现上涨，占比71.01%，其中凯乐科技(14.68,0.47,3.31%)(3.72%)、大富科技(12.080,-0.03,-0.25%)(3.06%)和辉煌科技(17.06,-1.13,-6.21%)(2.77%)涨幅板块内排名前三。

　　从基本面来看，工信部网站消息，工信部副部长尚冰近日赴杭州调研TD-LTE规模技术试验情况时表示，要加快扩大规模试验步伐，扩展试验参与城市及其网络规模，进一步开展LTE语音、多频组网等技术的试验验证，同时推动TD-SCDMA和TD-LTE统筹协调发展，继续推动TD-SCDMA加快发展。

　　近几日消息面集中于LTE 网络的建设，中国移动对于LTE 建设的推动力度明显增强，但从市场层面看，渤海证券认为中报业绩仍然是决定短期走势的关键。截至目前，有36家通信公司公布了中报业绩预告，其中有6家公司公布了净利润增长的预报。新嘉联(8.69,-0.13,-1.47%)、凯乐科技、闽福发A(5.40,-0.10,-1.82%)、北纬通信(16.84,-0.25,-1.46%)的业绩预增幅度较大，净利润最大变动幅度分别达267.03%、250%、225%和200%。

　　在当前弱势行情下，短期内投资者应该重点关注估值修复后带来的结构性机遇。国都证券认为，光通信行业在用户需求、技术发展、政策扶持及运营商投资的共同推动下，仍不失为整个通信业内成长性最为确定的子板块。随着传输网建设扩容力度的加大，建议投资者下半年可重点关注烽火通信(25.28,0.39,1.57%)，中兴通讯(微博)(13.15,0.12,0.92%)，光迅科技(20.02,-0.17,-0.84%)以及日海通讯(24.08,0.32,1.35%)、中天科技(7.98,0.01,0.13%)等。

　　从历史的网络投资结构性进行分析，银河证券认为，2013年运营商资本开支中有线、无线的占比结构将面临较大的转变，无线投资在运营商资本开支中占比预计将再度快速回升。下半年看好专网通信和无线板块可能将近的拐点性机会。重点推荐：中兴通讯、海能达(15.93,0.01,0.06%)、海格通信(22.86,0.03,0.13%)、星网锐捷(16.60,0.33,2.03%)。

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