四大行6月吸存1.8万亿，新增贷款不足1900亿

　　因此，政策松绑可能带来的信贷投放反弹仍需进一步观察。

　　一位中行的人士透露，今年以来固定资产投资增速快速下滑直接体现到银行贷款结构中，就是中长期贷款占比不断下降。他表示，由于存在时间差，近期发改委新审批的项目如果获得信贷支持，应该在三季度信贷结构中得到体现。

　　而房地产市场的回暖，已然体现到信贷结构当中。包括农行、中行在内的多家银行人士也向本报记者表示，6月按揭贷款反弹明显。中金公司最新调研报告显示，“主要是刚需释放和政策放松信号刺激，但银行对房地产贷款的政策未改变。中行目前的按揭利率最低为85折，实际上绝大多数新发放的按揭贷款利率都在9 折以上。”

　　金融脱媒冲击

　　“今年，对公业务发展面临复杂而严峻的经营形势和更加激烈的市场竞争。”6月下旬，中信银行副行长张强接受本报记者采访时坦言，在“金融脱媒”和“利率市场化”环境下，只有尽快改变过度依赖大型企业客户的限制，积极调整客户结构，才能保证经营规模的持续扩大和盈利能力的不断提升。

　　张强所言的“金融脱媒”正是今年以来间接融资比例不断下降的一个重要因素，诸如中石油(9.06,0.00,0.00%)、中海油等大型央企更倾向于发债融资，而近期有关债券市场扩容的消息也此起彼伏，银行间债市已经突破了中票、短融发行额不得超过净资产40%的硬性规定。

　　仅以地方融资平台为例，今年以来发债、贷款等融资渠道均较去年底有明显好转。

　　“具备直接融资资格的企业越来越多，原来是AA以上，现在已经降低到A，这意味着所有省市的核心战略客户都成为具备发债资格的主体，核心企业基本不需要向银行贷款了，所以贷款派生的存款在减少。”张强一针见血指出商业银行普遍面临的负债压力。

　　6月份最后一周，四大行新增存款增量高达惊人的1.9万亿(前20日为负增长1500亿)，恰是今年以来存款大幅波动的生动体现，理财产品已经成为撬动银行存款的一个重要工具。

　　“理财产品的收益率在下降，但与存款的利差空间仍然存在，发行量的增长势头没有明显减弱。只要贷款利率没有明显下降，理财产品的收益率应该还能保持在比较高的水平。”招行表示。

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