全球股市周一全线下挫 G20将力保金融市场稳定

分析认为，欧洲央行此前不愿加大购买重债国债权的力度，担心此举被认为是对政府的挥霍行为“埋单”，故只在二级市场上购入了少量爱尔兰和葡萄牙债权，而此番决定购买意大利和西班牙债券实为“冒险之举”，欧洲央行的资产负债量将扩大。同时，欧洲央行购买债券能力有限，加之意大利和西班牙债券市场规模庞大，距离全面安抚市场相去甚远。

苏格兰皇家银行首席欧洲经济学家亚克斯表示，作为最后一道防线，欧洲央行再次介入，防止欧元区某些国家的债权崩盘，也使西班牙和意大利债券收益率立即收紧。数据显示，在欧洲央行的干预下，意大利5年期国债收益率下降60个基点至4.90%，西班牙5年期国债收益率下降67个基点至4.75%，而两国的10年期国债收益率也均回落至6%以下。

降级影响持续数月，总体行情将出现波动

美国财政部官员与大量投资者上周末接触，力图减小降级带来的任何短期影响。美国政府7日宣布原计划于美债协议达成后辞职的美国财长盖特纳将留任直至2012年大选之后。同日，盖特纳在全国广播公司“晚间新闻”栏目继续严厉批评标普，称标普给美国降级展现出“极差的判断力”，缺乏对美国财政预算的基本常识，结论完全错误。盖特纳强调，美国国债依然是安全的投资对象，特别是在当前环境不稳的情况下。他还称，美国经济不太可能陷入二次衰退，政府正在设法强化投资刺激政策并增强国内的基础设施建设，短期内政府仍有很大的努力空间，让美国经济变得更加强劲。此外，华尔街大银行7日也召集高管及投资者开会，商讨应对之策。

大多数分析人士和投资者认为，美国国债的主要持有者大量抛售美债的可能性不大，但金融市场在上周道指暴跌700点后已变得十分脆弱，降级将进一步增加人们对美国及欧洲经济状况的忧虑。

有分析认为，目前美国国债的吸引力并没有因降级受到影响。《华尔街日报》称，由于对全球经济前景的担心，美国国债依然是避险天堂，美国甚至可以比先前更低的成本筹集资金。日本财务大臣野田佳彦强调，对美国国债和美元的信任没有动摇。

但另一种观点认为，降级影响可能要持续数月，其广度和强度有待市场消化和进一步观察。日本SMBC日兴证券首席经济学家岩下真理认为，美国信用评级被下调的影响显现，还得看欧美市场的表现。接下来的几天内不同观点将错综交织，预计总体行情将出现波动。还有分析人士认为，长期而言，降级可能成为美元衰落的一个重要转折点，动摇美元作为全球商业流通和主要储备货币的地位。

点评

世界范围内的股票市场大幅度向下调整显然与标普首次将美国主权信用评级下调有关，尽管只是从AAA到AA+的微幅调整，但足以影响到市场对美国经济未来的信心。

股市下跌，一方面与企业宏观经营环境恶化，短期内抽逃资金，补充流动性有关。在美国的量化宽松政策还不明朗之前，加之欧洲主权债务危机的困扰，世界经济运行的基本环境是向衰退发展，企业面临的是不断恶化的国际经济环境。另一方面，美国政府主权信用向下调整时，美国企业的违约风险溢价也会随之增大，其股权价值必然向下调整，并传染到其他国家的股票市场。

但这种下行应该是暂时性的。长期来看，随着中国等新兴市场国家逐渐减少对美国等发达国家的出口依赖，中国和其他新兴市场国家企业会优先于发达国家企业摆脱困境。新兴市场国家的股市会逐渐好转。因此，中国在美国主权信用下降时，应加强国际资本流出管理，防止资本外逃，维持股票市场稳定，必要时建立股票市场平稳基金，减少美国等发达国家主权信用危机的冲击。（田素华）

美国主权信用评级被下调是一个具有全球冲击力的标志性事件，可能对美国、美元与美国金融市场的形象以及美国国民信心产生重大冲击。

当标准普尔宣布调降美国主权信用评级之际，美联储发布了一项紧急声明，表示评级下调“对风险资本金要求、美国国债以及其他由美国政府、政府机构和政府资助实体发行和担保的证券风险权重将不会改变”，美联储对这些债券的监管规定及处理方式也不会改变。美联储的救火行为可能缓解该事件对金融市场的冲击。

本文来源：人民网-人民日报

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