南航等航企业绩面临油价上涨挑战

聚焦油价

　　随着国际油价的不断飙高，发改委在权衡通胀影响后上调了国内成品油价格，成品油价格的上调，迅速传导到航空运输业。国内航空公司集体通知，自4月8日起上调国内行业燃油附加费。

　　行业研究员表示，国外多地区航油均屡攀新高，中东局势不稳定将导致油价继续上行风险。目前燃油附加费已破百，这将抑制对原本计划5-6 月淡季错峰出行且价格敏感性旅客的需求。再加上去年3 月淡季如旺季带来的高基数，京沪高铁提前通车等因素，航空业今年新增客源将下滑2%—3%，航空业今年的业绩与去年相比或将会有较大的下降。

　　4月7日，国航、南航、东航和海航等国内航空公司迅速回应，“集体”通知，4月8日起上调国内航线燃油附加费。这是国内航空公司继2月份后再次上调燃油附加费。

　　根据航空公司通知，800公里(含)以下航线，每航段燃油附加费由50元调整为60元；800公里以上航线，每航段燃油附加费由90元调整为110元。以此计算，上调幅度分别为20%和22%。

　　而研究员分析，从价格变动幅度来看，此次航油出厂价格上调了7.89%，高于4%的触动点，但大大低于截止4 月5 日的三地原油变化率14.13%。1月油价调整时两者相差3.89 个百分点，2 月相差5.81 个百分点，本次相差6.24 个百分点，累计相差15.94 个百分点，内外油价差距逐渐拉大。这意味着，燃油附加费上调并不足以弥补此次航油涨价给航空公司带来的成本压力。

　　南航相关负责人也表示，上调燃油附加费仅能覆盖七八成的燃油成本。

　　年报显示，2010年受益于需求回暖和运力控制，中国民航业盈利创下历史新高，三大国有航空公司2010年的净利润之和达到234亿元，占到全球航空运输业160亿美元净利润的约20%。但其中航油成本就高达691.94亿元，是其利润的三倍。

　　今年以来，发改委连续两次上调国内航油价格，国内航油价格累计升幅已经高达每吨850元。按照每年2000万吨的航油消耗量计算，国内航企今年的油料成本将增加170亿元。

　　国际航协近期发布的研究报告指出，石油价格每桶上涨1美元，全球航空业将额外增加16亿美元的成本支出。

　　航空业分析员表示，通过上调燃油附加费的形式可以转嫁一定成本，但由于上调幅度有所保留，目前只可以覆盖燃油成本70%左右。而且今年的航空行业并不景气，客流受高铁冲击较大，为保持竞争力，机票的裸票折扣必须更大，才具有竞争力。在需求没有出现明显回升的情况下，无法轻易转移油价上涨对航空公司的影响。总体说来，航空业今年业绩面临较大的挑战。

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