谋求1+1>2 中行携手苏格兰皇家银行

    北京时间18日15点49分，中国银行宣布苏格兰皇家银行(RBS)以31亿美元购得中行10％的股份。此时正是伦敦时间早上7点49分。这单跨国买卖大大振奋了RBS在伦敦证券交易所的股价。就在消息公布后不到三个小时的时间里，其股价持续上扬，幅度高达42英镑。

    然而，这只是RBS入股中行尝到的第一个甜头。RBS银行董事会主席George M at h 鄄ewson爵士对此次战略入股中行评价说:“我们为合作的潜力感到十分振奋，期待着共同努力来发挥这种潜力。而这种潜力就在于中行的品牌、渠道和客户基础与RBS的产品、运营能力具有互补性。这无疑将在很大程度上帮助RBS克服对亚洲市场的陌生感，此前它在这个地区开展的业务非常有限。

    中行董事长肖钢认为，RBS战略入股体现了长期持股、优化治理、业务合作和竞争回避的原则。他认为，RBS业务领先，经营稳健，是理想的合作伙伴。与其合作对于中行转换经营机制、加强内部管理、提升竞争能力、促进绩效进步都具有重要意义。

    RBS:加速国际并购的扩张者

    在过去的几年里，RBS通过并购大大扩张了自己的疆土。根据其公布的半年报，2005年上半年的盈利明星当属Citize n s 。作为RBS在美国的业务旗舰，Citize n s

    在上半年总收入较同期上涨72％，达到15.48亿美元。这主要是因为该银行去年在美国市场进行了一系列并购。

    2004年RBS共进行6次并购，大部分都与零售业务有关。其中最大的一笔交易是出资105亿美元收购美国的Charet e r o n e 。对此次收购高层的评价是，两家银行在很多方面具有相似性，因为，二者都强调零售银行业务。此外，它们的业务重合度小，产品上能够形成互补。这单买卖让苏格兰皇家银行的个人客户网点增加70％，贷款增加65％，存款增加43％，大大提高了citize n s 在美国市场的渗透力。另外，2004年RBS还通过收购LynkSy s t e m s ，以及美国的人民银行大力拓展信用卡市场。

    作为欧洲最大的金融服务集团，RBS在零售业务上具有明显优势，2005年它的零售银行网点达到5800个，拥有16700个ATM机器。此外，它还活跃在全球资本市场，以投资银行和全球财务管理者的角色出现。从事的业务涵盖个人和各类机构和公司客户，服务全球3500万名客户。2005年上半年苏格兰皇家银行的公司银行和金融市场业务业绩骄人，收入达25.34亿英镑，比同期增长23％。

    对于RBS来说，与中行的合作无疑是值得期待的。二者在业务上不仅具有互补性，并且作为四大国有银行之一，中行机构网络覆盖全球27个国家和地区以及国内31个省市区和300多个城市，截至2004年12月末，中行拥有11307个境内机构，603个境外机构。

    中行:期待1＋1〉2的效应

    改善公司治理结构是中资银行引进战略投资者永恒关注的话题。“中行不缺资金，我们需要的是先进管理技术和理念。”中行新闻发言人王兆文多次强调，引进战略投资者的根本动机在于改善公司治理结构，提升中行的经营管理。

    苏格兰皇家银行的到来符合中行选择战略投资者的构想。中行行长李礼辉把投资入股者分为两类:一类是战略合作伙伴，其投资份额要大，在董事会要有发言权，要深度介入银行的经营管理；另一类投资份额比较小，在经营管理、产品创新、市场营销等方面也不一定对投资对象带来特别大的影响，但他们可能是世界上非常有名的金融机构，往往是出于集团财务上的策略。

    中行此前明确表示引入第一类战略投资者，希望这类投资者能在管理、产品方面对中行未来的发展产生一定影响。让双方以及上市后的小股东都能够分享合作所能带来的1＋1＞2的效用。

    至于外界担心的是否会因为引资带来利益冲突，中行李礼辉表示，一个精明的战略合作伙伴的真正利益，在它投资的机构里面，大家能够优势互补、共同发展，在这个过程中所获得的商业利益，远比所谓“跳板模式”获得的要大得多。事实上，多数战略投资者也不仅仅满足于简单的投资回报，而是希望自己的优势和中行现有的优势强强结合，给双方带来更多的赢利机会。

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