青啤“不差钱”，频频扩张

　　网易财经8月9日讯 上周末，青岛啤酒在河北石家庄新增40万千升项目一期工程开工。实际上，这是最近1个多月来，青岛啤酒第4次大规模的产能扩张：7月5日，青啤福州连江年产能40万千升的工厂开工；7月9日，青啤广东珠海公司与当地政府签订搬迁协议，总投资7.2亿建年产啤酒60万千升的新厂；7月26日，青啤公告称，将委托北京朝日生产青岛啤酒。短短1个月的时间内，青岛啤酒进行了百余万千升产能的扩张布局。青岛啤酒正悄然进行第二轮的产能扩张。

　　青岛啤酒的4项投资举措中，每项均与产能提升有关，而如此高密度的举措，也显示青岛啤酒的产能扩张正悄然升级。青岛啤酒在广东珠海总投资额7.2亿元建新厂，投产后年产啤酒可达60万千升，新厂总面积370亩，将分两期建设，一期投资4.5亿元，年产啤酒30万千升。7月5日，青啤福州连江年产40万千升的工厂开工，项目总体规划用地约280亩，分两期建设，总投资约5亿元人民币，总年产能为40万千升。

　　值得注意的是，上述两项工程，均是搬迁后重建，其中广东珠海搬迁的原因为旧厂涉及污染，而福州工厂搬迁是为配合福州市“四城区优化布局”城市规划。青岛啤酒相关人士8月9日对网易财经表示，这两项搬迁工程将有利于青岛啤酒完善产业布局，而搬迁也得到了当地政府多方面的支持。

　　此外，青岛啤酒近日又委托北京朝日在京生产青岛啤酒；在石家庄建设年产40万千升的新厂。保守估计，在珠海、石家庄、福州3地的建设项目约需资金17亿元，而支撑青岛啤酒频频扩张的动因是，青啤的“不差钱”。近年来，青岛啤酒一直坚持“现金为王”策略，保持较高的现金流。在2008年3月30日前，青岛啤酒以0.8%的年利率获得了15亿的融资，比正常的利率低90%；青岛啤酒的权证于2009年10月行权，再次募集资金11.9亿元，青啤获得了充足的现金流。今年一季报显示，截至报告期末，青岛啤酒现金及现金等价物余额超过57亿元。

　　青岛啤酒自1998年开始开始低成本扩张，与雪花、燕京成为国内啤酒品牌三巨头，然而，在首轮扩张之后，青岛啤酒放缓了并购步伐，仍旧主打山东市场，从2008年开始，“青岛啤酒”开始新一轮扩张：参股烟台啤酒、收购趵突泉啤酒，加上此番又接连在福州、石家庄扩张。业内人士分析称，啤酒行业整合是大趋势，青岛啤酒近年来积累下大量的现金，需要找一个出口。

　　对于青岛啤酒进入“二度扩张期”的说法，青岛啤酒总裁孙明波对媒体表示，任何一个企业不能永远的扩张，也不可能永远的整合。整合和扩张是在交替的，通过5年的整合，青岛啤酒经营能力大大提高，所以新一轮增长是必然的，在整合积聚力量之后，青啤会步入一个整合与扩张并举的时期。此外，青岛啤酒这一轮的扩张和发展与前一轮还有很大的不同，这一轮是以市场为基础的扩张和发展，“先市场后工厂”体现了做强基础上的做大。

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