摘要：中国家电零售业是否已经步入“后类金融”时代了呢？我们主要以国美和苏宁这两家最大的类金融模式的家电零售企业的剖析来回答这一问题。
当然苏宁并没有超过国美集团下所有家电零售店总数，但是与国美收缩策略形成鲜明对比的是苏宁2009年的扩张可谓非常激进，其总资产增长了66%，即142亿元，其中应付票据比上一年增长了69亿元，应付账款比上一年增长了14亿元，即资产来源的59%是通过新增的上游厂商的货款取得的。另外59亿元来源于新增利润30亿和新增股本17亿元，以及少量公积金的增加。这说明其规模扩张来源于上游厂商达59%，自有资金为21%，新筹集权益资金仅为12%。
由此可见，苏宁电器类金融扩张仍然势头不减。反而是国美电器因为突发事件被迫收缩战线，使一直处于亚军地位的苏宁电器能借机在经营规模上超过国美。
苏宁类金融扩张势头依旧，其规模巨大的连锁店和持有的大量现金为其扩张奠定了基础，可以预见这一势头还会继续下去。从苏宁2009年的财务报告可以发现，其总资产的增量142亿元主要是现金形式存在，新增现金为114亿元，其次是存货，新增14亿元。而且从新增店情况看，其一级市场、二级市场和三级市场呈现齐头并进的态势。根据其财务报告可以整理出其开店情况的数据，如下表所示：
由上表知，其一级市场、二级市场和三级市场发展速度呈梯状递增态势，其中三级市场增长尤为迅速。
从以上国美及苏宁的分析可知，家电零售业类金融模式是一把双刃剑。靠商业信用可以实现低成本的迅速扩张，但也会因为信用评级的突然变化而遭遇极大的困难。
从苏宁的发展情况看，苏宁在2009年也置换或关闭了53家店。主攻方向放到了二、三级市场，这一市场还是以粗放型扩张为主；另一方面在一级市场调整了策略，不再以数量为主，而是通过旗舰店、精品店来改善客户体验，同时通过建立物流和完善信息系统来整合供应链，通过建立网店来扩大销售渠道。即打天下还是以类金融为主，但是要坐稳天下就要靠练习内功了。
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