投机狂潮奔权证？ 众机构跃跃欲试

　  宝钢权证有望于19日挂牌，众多机构已经跃跃欲试
　　上交所副总刘啸东日前向媒体透露，如果宝钢股份的权证方案能够在股东大会上顺利通过的话，宝钢权证将成为第一只重新在证券市场亮相的权证，挂牌时间很可能就在本月19日前后。记者从不同渠道获悉，面对权证这一新生事物，包括QFII、国内基金、券商、私募基金在内的众多机构投资者都在摩拳擦掌，以期在即将到来的权证投机“狂潮”中大展身手。

　　从刘啸东透露的信息来看，一旦宝钢股份的股改方案获批，宝钢权证将先于长电权证登场亮相，另外，在今年年内，上交所还将推出上证50ETF权证，我国金融衍生品市场的发展将迈出重要一步；目前，上证所正在积极发展权证的一级交易商（坐市商），以期为权证市场的健康发展提供制度保证。

　　记者从专业人士处了解到，权证属于金融衍生品，每一种权证均有其“背靠”的标的证券，不同类型权证的标的物各不相同，即将面世的宝钢权证属于由上市公司发行的股本权证，其标的物就是宝钢股份的流通股；而上证50ETF权证的标的物就是上证50ETF。另外，宝钢和长电即将推出的权证均为欧式权证，权证持有人仅能在到期日当日要求履约。

　　一家私募基金的管理人告诉记者，从他目前接触到的机构投资者来看，大家都对即将推出的权证产品“跃跃欲试”，很多QFII、国内基金前期都已经对权证的特点进行了极为细致的研究。记者手头收集到的有关权证的资料也从侧面反映出机构对其的重视程度，从今年3到6月之间，各大证券研究机构发布的有关权证的研究报告多达近70份，分析的角度也多种多样，既有理论探讨，也有实战操作。

　　广州一家基金公司的基金经理告诉记者，由于权证是一种新兴的金融产品，上市初期几乎可以肯定会受到市场追捧，但这种狂热的追捧可能会给参与者带来极大的风险，准备“炒”权证的投资者应该提起注意。

　　另外，一位长期活跃于香港市场的私募人士告诉记者，随着宝钢权证的推出，A股市场短期肯定会受到触动，因为游戏规则发生了改变，部分机构在股票上输的钱可能从权证上赚回来，因此，未来宝钢和长电的股价变动又增加了一大不确定因素。但他同时指出，我国的权证市场刚刚起步，短期内可供交易的品种十分有限，因此，权证对股市的影响也会比较有限。

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