摘要：晋江兵团从耐克和阿迪达斯的代工厂做起，逐渐培养出完整的产业链，并发展自有品牌。目前为止，以安踏为代表的晋江鞋企已经按照李宁模式登陆资本市场，而匹克更是在红杉资本、联想投资、建银国际等国际PE机构的支持下，快步踏入香港交易所。同时，其战略布局亦从二线城市走向一线城市。
据香港汇业证券分析，由于品牌知名度相对较低，因此需给分销商较高折扣，这将对匹克利润率构成不利影响。此外，在特许经营网络扩张的同时，也会使其应收账款增加，对现金流构成不利因素。
虽然面对上述诸多不利条件，但匹克仍然制订了万店规划。许志华透露，在目前6200多家店面的基础上，匹克将在三年时间内做到10000家店的规模。其销售总监林碧莲表示，2010年匹克将增设约1000个销售网点和100间篮球用品专卖店。此外，其市场覆盖率也逐步扩大，除篮球领域外，已悄悄进军更广泛的体育用品领域，如跑鞋、网球、足球等。
为应对分销商折扣方面的压力，匹克正在试图改变原有对于加盟商和经销商的直接批发型销售模式，加强对零售终端的掌控。“我们需要把产业链延伸到零售终端，这样才能在议价能力、抗风险能力、市场灵活性和主动权等方面更有优势。”许志华说。
但是一旦把触角延伸到营销一线，对于匹克的运营管理和供应链系统都是一个巨大挑战，尽管其已经完善了ERP系统，匹克采取的策略是逐步收购和参股部分分销商以取得整合零售终端的效果。
但从资本市场表现来看，匹克的战略扩张得到了市场的初步认可。相比上市当日4.1港元/股的发行价，如今匹克6.36港元的股价已经上涨了超过50％。
然而按照其首席执行官许志华的说法，“当前股价并没有完全反映公司快速成长的价值”。许在接受本报记者专访时透露，包括之前的PE投资机构在内，均看好匹克的高速增长。对于刚过禁售期，PE机构会否借机套现的问题，许表示，“我们刚开过董事会，沈南鹏、吴章宏、朱立南几位董事表示看好匹克的价值，短期内不会考虑退出。”
但红杉资本、联想投资等虽在投资界有很高声誉，但其对于匹克的增值服务不比鼎晖投资之与李宁。鼎晖在李宁之外，还对休闲服饰品牌百丽国际进行投资并助其上市，在服装领域有丰富资源和投资运营经验。
而红杉资本和联想投资即便继续持有其股份，在业务层面能为匹克提供多少增值服务，在匹克的“进城”和“出国”战略上，他们能否继续帮助其实现由灰姑娘到公主的转型，尚待考量。
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