中国企业在美遭集体诉讼，疑有“幕后推手”

    除了公司本身信息披露、财务等问题以外，中国公司遭遇集体诉讼也有幕后‘推手’

    文/《财经国家周刊》驻纽约记者 席玟 陈刚

    对于在美国上市的中国企业福麒珠宝（代码：FUQI)来说，2010年将是难捱的一年。

    3月17日，福麒珠宝股价暴跌37.37%。当天，美国肯德律师集团律师事务所开始对公司进行调查，并呼吁福麒珠宝股东提起控告。根据美国法律，福麒珠宝应在3月31日前公布公司2009年财报。但福麒珠宝表示，公司财报无法及时披露。

    在美上市的几百家中国企业中，遭遇“集体诉讼”的，并非个案。

    诉讼遭遇战

    英国《金融时报》最近报道说，16家中国企业在美国遭遇IPO集体诉讼，中国成为近期以来，企业在美发行IPO遭遇诉讼最多的国家。

    公开资料显示，截至2009年底,纽约证券交易所的中国上市企业有52家,纳斯达克交易所为124家,美国证券交易所为8家。另据摩根大通美国存托证券（ADR）数据库，中国在美国OTC上市的企业约有100家。

    据斯坦福法学院证券集体诉讼信息交流机构的统计数据，自1995年美国实施证券集体诉讼改革以来，共有3080件证券欺诈集体诉讼案记录在案，其中包括一些中国在美上市企业的案件。这些案件既涉及在发行IPO过程中的问题，也包括企业上市后因为信息披露不及时等方面的问题。

    在涉及IPO的诉讼案件中，中国人寿、中国光伏、空中网、中华网、UT斯达康、华奥物种、诺亚舟教育、富维薄膜、亚信科技、和信超媒体等公司在名单之内。

    从案件的内容看，这些企业在发行过程中不熟悉、不遵守对方法律法规是造成集体诉讼的一方面原因，而信息披露不及时、不完整等，则是导致上市公司海外遭遇诉讼的主要原因。

    以中国光伏为例，该公司于2007年9月遭集体起诉，由纽约南区联邦法院审理。根据起诉书，光伏企业以虚假和误导性招股说明陈述，通过发行977.5万新股集资1.07亿美元。

    该公司在招股说明书中说，公司为太阳能电池产品制造商，并已获得了足够的必要原材料多晶硅，以保证生产。

    然而，IPO之后数周内，中国光伏突然说，无法取得生产所需的原料，因“多晶硅供应紧张影响了产品的质量、数量和交货和现货市场价格。”消息公布后，公司股价从IPO时的16.70美元狂跌到5.00美元之下，该企业CFO被迫辞职。股东因权益受损提起诉讼。

    “游戏新规则”

    “除了公司本身信息披露、财务等问题以外，中国公司遭遇集体诉讼也有幕后‘推手’。”一位华尔街业内人士告诉《财经国家周刊》，一些金融机构和律师事务所联手，通过集体诉讼在二级市场上对一些股价高涨的股票进行卖空，从中牟利的情况也曾经出现过。

    “遭到集体起诉不仅是中国企业的问题。”美国证券分析师协会可持续投资委员会主席史蒂夫·劳伦在接受记者采访时说，“美国法律诉讼非常活跃，美国诉讼文化可能超过任何其他国家。在起诉案的背后，通常就是律师或原告对利益的寻求。证券集体起诉在美国资本市场很频繁。”他举例说，MSCI上周并购一家小型公司，消息刚公布这家公司就遭到6家律师楼起诉。

    劳伦指出，中国企业或相关方面根本无需因遭到集体起诉而感到恐慌。他认为中国企业在美国资本市场的法律风险不是遭到起诉，而是在起诉后缺乏强有力的优秀辩护律师团。

    有多年资本市场经验的纽约律师劳伦斯·博奈对此表示深有同感。他说，近年来中国企业在美国证券市场上很活跃，即使从比例上来看，遭起诉中国企业自然也会有所增加。

    博奈说，集体诉讼中原告律师可以获得百万甚至上亿美元的高额费用，因此很多集体诉讼都是律师为获得高额律师费而挑起的诉讼,导致了集体诉讼制度的滥用。

    因此在中国经济稳步上升，美国资本市场越来越活跃的同时，中国企业必将成为利益追逐者的目标。

    遭受集体起诉的中国企业数量在未来还会不断增加。不论是中国企业还是美国本土企业都要同样面临法律风险，并为此支付高昂的法律成本。

    但对于中国企业来说，最重要的是加强诉诸法律手段为自己辩护的力量，树立国际资本市场上成熟的企业形象。

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