格力美的成空调能效新标准最大受益者

    随着《房间空气调节器能效限定值及能效等级》强制性国家标准(以下简称空调能效新标)的出台，从今年6月1日起部分高能耗的空调将被淘汰，而高能效的空调产品会成为市场的绝对主角。

    对此业内人士一致认为，该强制性政策的推出将有利于行业集中度进一步提高，对具有技术优势的行业内龙头，比如格力电器(000651，收盘价26.19元)、美的电器(000527，收盘价20.74元)等将构成利好。

    6月1日起正式实施

    日前，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布了空调能效新标，该标准将于今年6月1日起正式实施。根据这一标准，房间空调器产品的能效准入门槛有了明显提高，与现行的标准相比，能效限定值提高了23%左右。新标准将房间空调器产品按照能效比大小划分为三个等级，其中1级表示能效最高，3级表示能效限定值，即标准实施以后产品达到市场准入的门槛。

    对此业内人士指出，空调能效新标实际上是把市场上现行空调的5个能效等级上调一级后，再将其缩减为3个。也就是说，旧2级能效相当于新3级的准入门槛，而旧等级下3级~5级能效的空调将从6月1号开始禁止在市面上销售。这一变化将释放约10%~20%市场份额给高能效的空调产品。

    同时，申银万国也指出，因为旧3级将被淘汰，“家电下乡”空调产品补贴将因此调整。考虑到 “家电下乡”是对旧1级~旧3级空调进行补贴，预计在实施之前旧标3级空调的“下乡”库存将得到快速清理或消化。同时，国家将继续对新标准下1级、2级节能空调进行补贴，这对企业的盈利与产品升级有正面拉动，之前享受补贴的旧2级(即新3级)则可能将不再享受补贴。

    格力、美的值得关注

    空调能效新标的实施，将对上市公司产生什么影响?

    ST科龙 (000921，收盘价7.90元)人士对《每日经济新闻》记者表示，公司早已调整了产品的结构，低能效的空调产品已停止了生产，目前正处于去库存的过程，至于空调能效新标对公司的影响，目前尚无法确定。此外，美的电器等公司也同样谨慎表示，影响暂时无法确定。

    相对上市公司的谨慎，行业分析师显得乐观许多。银河证券分析师朱力军认为，此政策的出台将会加快高能耗空调退出市场，促进厂商加快定速低能耗空调的推广。随着去库存化的深入和低效能空调逐渐退出市场，高效能空调的销售也将迎来爆发式增长。总的来说，空调能效门槛的大幅提高将有利于龙头企业市场份额的进一步提高。

    光大证券赵磊则预计，在空调能效新标的影响下，今年变频空调的市场占有率将提高到30%以上，考虑到空调逐渐进入销售旺季，建议投资者关注格力电器和美的电器。目前，美的电器在变频空调细分市场占有率第一，而格力电器具有完全的变频空调自主知识产权，其变频压缩机项目也将在5月投产。此外，他认为冰箱、洗衣机等家电将可能是下一批被纳入补贴范围的产品，届时青岛海尔(600690，收盘价21.51元)作为综合白电龙头，将成为最大的受益者。

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