中国运动鞋市场将持续增长

    瑞士信贷认为，可自由支配收入上升以及开支模式加大将支持2010年中国体育用品市场持续增长，李宁维持领先地位，而匹克和安踏在近期提供更大的上升空间。

    瑞士信贷（Credit Suisse）1月11日发布体育用品行业报告指出，根据瑞信的第六次中国消费者调查显示，中国体育用品行业强劲增长吸引更多国际和国内品牌选择。

    中国消费者，特别是年龄在15岁到30岁的“新生代”，可自由支配收入上升以及开支模式加大将支持2010年中国体育用品市场持续增长。基于瑞信的专有模型，瑞信认为09年至2013年市场的复合年均增长率将为14.3%，这类似于独立咨询公司如前锐商务咨询（预计增长率为18%）和其他专业公司如李宁和安踏的预测，李宁预计2010年市场将增长15%至16%，安踏预计2011年市场将至少增长12%至13%。

    国际和国内的体育品牌选择范围更大，将仍然是中国体育用品行业的主要特色。瑞信还认为，考虑到各地区消费者的收入差异和品味，近期中国国内品牌将继续多样化。另外目前发展阶段，消费者总体上缺乏对体育品牌的忠诚度（和其他发达市场不同），并且这进一步推动要求更多品牌选择的持续要求增加。通过市场营销和产品创新，并且消除零售网络的质量投诉，一些品牌将成为能够保持良好增长的胜利者。

    瑞信指出，重要行业调查结果包括，李宁维持作为最频繁购买品牌和受访者最希望购买品牌的领先地位，即使中外体育品牌总体购买频率都持续提升。在北京奥运会之后，像李宁、耐克、阿迪达斯等品牌在受访者中失去事件推动的牵引力并不令人意外，而其他国内体育品牌近期积极通过商店扩张或加大广告来获取市场份额。

    瑞信认为，李宁是良好的长期投资选择，而匹克和安踏在近期提供更大的上升空间。

    瑞信看好如李宁这种已经证明有能力成为胜利者的代表公司。其他像安踏和新上市企业如匹克拥有潜力，但需要时间来测试持续交货和执行力以证明他们也能够增强自身品牌的价值。瑞信认为匹克是2010年体育品牌行业有投资价值的企业。瑞信认为，来自匹克相对较同行业的李宁和安踏的记录更短的风险以及未来12个月开展分销渠道的不确定性，已经包含在目前的股价水平中。近期不断进步的交货和管理层的执行将推动评级上调，其中一些已经在匹克的产品提供和零售管理结构中指出。瑞信还看好安踏，在过去两年公开上市交易的时间里，安踏证明了成为中国国内领先体育品牌之一的潜力。李宁仍然是长期持有的良好选择，尽管在目前水平估值吸引力确实较低。

http://www.ppzw.com/show_company_news.html

1