运动品牌李宁：新订单理想

    大和总研发表研究报告指出，维持对李宁(02331)的投资评级，目标价则由27.12元调高至28.7元。认为公司最新接单情况，有助减轻投资者对公司存货问题及市场需求的担忧。

    公司公布，在2010年度第2季，李宁品牌承接订单金额按年增长15.4%，主要受惠于服装产品表现较强劲，订货数量按年上升16.1%，平均售价亦升6.4%。鞋类产品订单金额升幅较小，为3.1%，订货数量只升1.2%，反映服装产品的表现较理想，或源于产品质素提高。

    高盛剔出百丽买入名单

    高盛证券发表研究报告表示，将百丽(01880)剔出「确信买入」名单，因该股股价已升至接近其目标价9.5元的水平，不过，百丽仍然是内地消费股中较喜爱的品牌，故仍维持「买入」评级。

    该股有长期持续增长，短期EBIT(扣除息税前盈利)率有上升空间，估值相对于百货业股份仍合理，百丽的明年预测市盈率为20.1倍，对百盛(03368)、金鹰(03308)分别有27%及36%的折让。

    该行又指，自从于8月6日将百丽纳入确信买入名单后，该股已上升20.6%，同期的MSCI中国指数只有8.5%升幅。高盛表示，由于自百货店可见的增长空间持续增长，带来业务上持续增长，因此百丽的同店销售增长健康，对于百丽收购鞋履品牌后，业务出现好转表现乐观，预期销售增加及毛利率改善可于2010年度上半年更为清晰，目前股价尚未完全反映2010年度每股盈利预测上升之空间，以及长期强劲的基本因素。
  

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