全球电信业并购拐点降临，融合效应成优先考量

　　■本报记者 沈加军

　　如果说各国领导人相继表示金融危机影响正在消退的说法，还不足以令人信服，那么电信业并购的实质展开则直接印证了全球经济开始复苏。上周，德国电信和法国电信表示，双方已就合并英国业务签订最终协议，将各自在英国的业务T－Mobile和Orange并入双方各出资50％成立的合资公司。

　　双方目前已完成证实性尽职调查，该具约束力的协议确认了双方在9月8日公布的交易条款。IT业已经成为当代全球经济的重要先导，而作为IT业的龙头的电信业开始启动并购重组无疑是全球经济的重要风向标。

　　电信业率先走出金融危机阴霾

　　随着德国电信与法国电信合并英国业务，英国的移动运营商也将下降至4家。

　　上周日，有消息透露，美国移动运营商Sprint Nextel熞韵录虺芐print牸捌浜献骰锇榧苹至少再向美国WiMax无线宽带技术服务提供商Clearwire注资15亿美元，使Clearwire能够顺利部署下一代Wimax网络。此前英特尔、谷歌等投资者已共向该公司投资32亿美元。

　　美国主要电信运营商之一的Qwest公司高层在投资银行高盛的一次会议上指出，今后美国电信业可能会出现更多的并购现象。

　　事实上，金融危机给企业间的并购提供了更多的机会，降低了企业并购成本，而且合并后的企业可以有更大的力量来渡过危机时期，是企业应对金融危机的有效措施之一。

　　尤其对电信业来说，规模效应的客观需要增加了并购的动力，加上目前全球信息产业需求旺盛，增长强劲，给主要运营商提供了并购的契机。何况在全球经济即将复苏的前夕，电信业的并购显示出了行业巨头对新一轮强劲增长的良好预期。

　　全球并购拐点降临？

　　经历了一个三个季度的沉寂后，人们也都期待着2009年将是一个并购年。早在9月8日，就在德国电讯和法国电信宣布将合并旗下在英国的移动通讯业务——T－Mobile 和Orange的同一天，法国的威望电讯出价20亿美元洽购巴西移动电话公司GVT。8月31日，迪斯尼也以40亿美元购得动漫公司Marvel Entertainment。Baker Hughes以55亿美元收购能源服务公司BJ Services，紧接着，eBay将旗下产品网络电话Skype的65％ 股份出售给某私募股权投资集团。

　　J P摩根北美企业并购重组业务的负责人指出，不少公司现在认为，金融体系中的体制风险已经被降低。另外，在经历了去年的金融恐慌以后很多公司都已经做好了预防性的保障工作，在必要的时候解决债务，保障充裕的财务流动性，这场危机证明，这是决定公司生死的因素。

　　看到一些大公司开始进行交易了，这将给市场带来更多的信心。尤其在信息技术行业，最近的并购是最多的，今后这种势头将继续强劲。一个硬件、或者软件和服务厂商如果不是行业内的十大或者行业巨头，未来他们的日子将更不好过，这就是为什么，越来越多小型和中型科技公司愿意把自己卖给甲骨文和IBM。

　　融合是全球电信业发展的主题

　　过去大家熟悉的并购，最直接的好处可以增强企业的核心竞争力。电信业中也有传诵一时的并购神话熇如英国的沃达丰，一次次的海外并购使这家英国的小公司在十几年里成为拥有2亿多用户熞滴癖榧笆十个国家的全球化集团煶晌世界移动通信行业中销售额最高的运营商。

　　随着技术、需求、业务模式的突破性发展，传统的电信概念早已经扩展成信息通信。电信行业与信息行业、互联网行业的迅速融合使信息通信行业的外延不断扩大。

　　年初，欧洲第一、世界第三的全球性电信运营商德国电信就开始了大刀阔斧的转型重组，其调整的出发点就是要适应信息通信时代融合的趋势，通过重组形成具有差异竞争力的融合业务品种。德国电信总裁在给股民的公告中称：“移动网络和固定网络将在未来作为一个整体统一规划，统一建设和统一推向市场。”而德国主流互联网和宽带服务提供商Arcor于2009年年中被Vodafone收购，合并之后，Vodafone就在德国推出了DSL产品包。

　　与此同时，移动运营商O2一方面与其母公司西班牙的Telefónica迅速融，另一方面还在筹划收购位于汉堡的一家互联网和宽带服务提供商。

　　实际上，我国最近实施的电信重组也是遵循了全球电信业融合的大趋势，形成三家可进行全业务经营的企业，这为我国电信运营市场提供融合型业务打下基础，也给电信企业提高综合竞争力提供了机会。

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