商业地产“救赎”之路该走向何方？

　　资金需扩宽融资渠道

　　据权威数据显示，由于盲目投资，商业地产已然累积了高度的金融风险和商业风险。 商务部市场体系建设司刘晓峰处长在一个公开场合已明确表示，“全国商业地产对银行的信贷依赖水平在70％到80％，我国商业地产的自筹资金比例非常低，只占到33.5％，有些城市商业地产对银行的资金依赖已经超过了90％，大大超过了风险警戒线。这也从某种程度上说明了商业地产结构不合理，风险依然存在。”

　　据悉，目前我国商业地产开发投资有50％左右的资金来源于银行贷款。同时，个人购买商业用房贷款数量更大，贷款额已经达到2000亿元。而据中国建设银行相关统计，该行个人购买商业用房贷款余额是商业用房开发贷款余额的3倍以上。

　　业内人士指出，“目前国内商业地产严重依赖于单一的银行信贷渠道，部分项目银行融资甚至超过90％，而银行通过发放土地储备贷款、商业地产开发贷款和企业流动性贷款，基本上参与了商业地产开发的全过程，实际上也承担了其中各个环节潜在的资金风险和信用风险，宏观调控政策重点“照顾”商业地产项目，很大程度上基于这一背景。”

　　对此，深圳市德思勤投资咨询有限公司董事长龙固新认为，扩宽融资渠道，对商业地产来说是现在亟待解决的问题。他同时指出，未来国内商业地产开发将在寻求多种金融机构合作及拓展融资渠道方面，出现极大的变化。他说：“目前不少海外房地产基金等投资机构正在积极涉足国内市场，对投资回报预期良好的项目，他们兴趣浓厚”。但他也指出，要得到海外投资机构的青睐，光有好项目是不够的，假如开发企业的股权结构、财务安排及整体经营管理，都不够透明、规范和稳健，人家也会敬而远之。

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