海尔谋划新一轮资产重组，可能重启并购通用电气

    海尔集团正在谋划新一轮资产重组，据接近海尔集团高层的知情人透露，近期集团将有一次并购，但并购重组的对象究竟是谁则没有明确。

　　有消息称，海尔近期可能重新启动并购通用电气(GE)的议案，正在与GE洽谈并购事宜，并将在8月揭晓最终结果。也有消息称，并购对象可能是印度一家家电品牌。

　　此消息并没有得到海尔集团确认。海尔集团企业文化中心对外宣传部总监孙鲲鹏7日对本报表示，到目前为止，没有接到相关信息。

　　条件成熟

　　据悉，海尔集团从2008年5月动议并购GE、到8月中旬，公告澄清此事，称“未参与该收购事项”，到最近再次传出海尔集团重提并购GE事项、抄底GE家电资产的消息。

　　海尔做大白电并将国内外资源整合起来成为全球化品牌公司，这一战略路径始终未变。“只要符合渠道加品牌的提升战略、对于海尔全球化布局能助一臂之力、出售价格合理的资产，都是海尔并购的潜在目标。”兴业证券家电行业研究员时红9日对本报表示。

　　时红表示，从青岛海尔股份有限公司(简称“青岛海尔”)今年上半年经营情况看，冰箱行业景气度较高，加上海尔冰箱在市场上的优势地位，虽然一季度经营情况不甚理想，但下降的趋势将在二季度得到遏制，同比持平或增长的概率更大一些。

　　“今年上半年海尔经营业绩平稳发展，现金流状况也不错。”青岛海尔证券事务代表刘甲坤9日对本报表示。

　　分析人士表示，海尔盈利能力改善的同时，现金流也得到了改善。而现金流的改善为海尔实施并购提供了有利条件。

　　知情人表示，海尔近期会有资产重组行动，但并购对象是谁，还是个谜。

　　重组GE？

　　“海尔集团的并购谈判，一般只有首席执行官张瑞敏等少数高层和集团财务负责人参与，等到集团内部知道此事，已经基本尘埃落定了。”海尔集团一位部门负责人对本报表示，“这也是谈判过程中防止竞争对手参与进来、抬高谈判价格的一种保密措施。”

　　“去年传得沸沸扬扬的GE并购，海尔也是潜在并购者之一。后来暂时放弃，并非海尔集团不想并购，而是当时确实没有钱。只要资金允许，海尔就会去考虑并购GE。”上述海尔负责人表示。

　　去年5月16日，GE表示希望出售或分拆其家电业务。出售价格预计在40亿-80亿美元。2008年的海尔集团营业额达到了1220亿元。

　　如果以自有资金来实施并购GE，对于海尔集团来说，的确难度巨大。但是，海尔最近在并购手段和方式上进行了调整，从并购新西兰Fisher&Paykel公司(中文名：斐雪派克)上已经显现出来。

　　6月1日，海尔集团宣布：将投资参与斐雪派克一项股权融资计划。计划完成后，海尔将获得该公司20%的股份，成为该公司第一大股东，同时获得两个董事会席位。

　　这项并购案，被业界看作是海尔最新并购手段的亮相：选择同行成为战略投资者，可进可退，而不是单纯扩大产能。

　　这也是一次互相分享对方品牌影响力和渠道能力的合作。

　　分析人士认为，如果海尔并购重组GE，也有可能借鉴斐雪派克的并购路径，实施股权合作和资源互用。

　　海尔集团对于GE家电业务，已经垂涎很久。“并购GE对海尔而言，就如同联想并购IBM，品牌效应和渠道效应是海尔实施并购最看重的两个标准。”上述海尔负责人表示。

　　海尔目前在欧美日等国家市场进入了主流渠道，但其自有品牌产品依然处于边缘品牌行列，也是其希望完成GE并购的原因。

　　兴业证券家电行业研究院时红表示，GE家电资产中，制造的成分较重。而海尔正在希望把制造业务逐步外包出去。所以，GE近期不一定符合海尔最新的并购导向。

　　“除非GE家电资产价格发生了变化，比原来要价低，或者同意海尔并购部分资产的要求。”时红表示。

　　海尔集团近期正在进行的资产重组，有消息称，并购对象也可能是印度一家家电品牌，据悉，海尔准备斥资150亿至200亿卢比收购这一品牌，收购谈判已到了关键阶段。
 
 

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