销售回暖但风险渐增，震荡成今年基市主题词

　　随着市场的逐步升温，今年的基金销售也呈现出火热升温的局面。据了解，不但多只基金的销售成绩理想，还有基金提前结束募集。不过，对于基金经理来说，今年的任务并不轻松，因此，震荡市成为他们的口头禅。

　　基金销售火爆

　　据悉，富国基金今日公告称，其公司旗下正在发行的富国优化增强债券基金将于6月5日提前结束募集。该公告信息显示，富国优化强债于5月12日开始发行，原定募集截止日为2009年6月12日。不过，该产品目前的募集份额、金额与认购户数均已达到法定要求。

　　数据显示，富国优化强债首日认购金额近10亿元。截至5月27日，该产品的发行规模已超过38亿元，其中，绝大多数资金来自散户。

　　另据了解，多只正在发行的基金也取得了不俗的销售成绩，如汇丰晋信旗下的汇丰大盘股票型基金，目前发售也达到了十几个亿。另有几家发行新基金的基金公司在接受记者采访时也表示，他们目前发行的基金业绩都不错，比预期中的好一些。

　　“今年投资者的热情明显升温，和去年相比，今年对于我们渠道销售人员压力要小一些。”上海某中小型基金公司渠道销售人员对记者如此说道。

　　据WIND统计显示，2009年二季度发行的基金共有21只，其中发行完毕的基金有11只，发行份额达到226.20亿份，平均发行成立份额为10.77份。

　　“震荡”成主题词

　　不过和销售火爆的基金相比，基金经理一改以往牛市中一发新基金就唱多的论调，称震荡将是今年市场的主题词。

　　“尽管中长期趋势没有改变，但短期市场将维持在复苏预期与盈利困境交错的震荡调整格局。二季度市场仍将受益于流动性释放所带来的活跃氛围，但面临一定的风险因素和估值压力。”光大保德信红利和光大保德信均衡精选两只基金的基金经理许春茂对记者表示。

　　许春茂进一步指出，市场经过前期的上涨，估值水平已经得到一定程度的恢复，沪深300指数动态PE已经回升到20.18倍，对于一个处在经济低速增长的资本市场而言，这样的估值水平是合理的。但是，由于贷款期限结构中，短期贷款与票据融资的比例过高，加上居民消费杠杆化的居民信贷严重萎缩，这双重因素使得宏观经济走入上升通道的依据并不充分。另外，今年企业盈利的改善在没有确切数据前也需要保持一份谨慎。因此，短期内继续出台刺激政策的空间不大，而实体经济宏观数据对市场的影响将进一步显现。

　　这一观点也得到了另外一些基金经理的认同。不过，基金经理们坚信，投资机会仍然存在。

　　“预计市场出现大幅下跌的可能性不大，因为政府投资增长好于往年，私人投资有回暖的趋势（如房地产、家电），在消费方面，已呈现筑底的趋势。经济层面总体发展良好，预计市场将会在震荡格局中出现结构性投资机会。”汇丰晋信基金投资总监林彤彤在采访中表示。

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