煤炭股成市场“香饽饽”

　   5月12日以来7个交易日，煤炭股成为市场热点，煤炭收入占比50%左右的安源股份累计涨幅超过50%，开滦股份、平煤股份、靖远煤电等10多只煤炭股7日累计涨幅超过20%。在国际原油价格上涨、煤炭价格近期微涨、小煤矿复产近于停滞，以及山西五大煤业集团确定整体上市时间表等多重因素推动下，一季度沉寂的煤炭股再次引发各路资金追捧。

　　国际油价上涨带动煤价

　　5月份以来，国际原油价格出现了不小涨幅。截至昨日北京时间18点多，油价已站在60美元/桶以上，本月以来的累计涨幅已超过10%。

　　受国际油价上涨因素等影响，焦炭价格和动力煤的价格近期也都出现小幅上涨。5月7日澳大利亚BJ煤炭现货价格在63.25美元/吨，到5月14日收盘价上涨至63.6美元/吨。从国内煤价来看，资讯的经济数据库显示，动力煤价格截至5月18日山西优混平仓价为585元/吨，相比月初的577.5元/吨出现微涨，大同优混平仓价620元/吨，也比月初上涨了10元/吨；上海地区的冶金焦价格为1630元/吨，较月初上涨30元/吨；唐山地区冶金煤价格也较4月底上涨100元/吨，达到1600元/吨。

　　需求回升 供应趋紧

　　煤炭需求主要来自电力、钢铁、水泥和化工等行业。数据显示，钢材价格在经历连续10周下跌之后，5月开始出现回升，从钢材综合价格指数来看，4月17日最低为95.01点，之后连续回暖，到 5月 15日该指数上涨97.03%。同时直供电厂耗煤在经历3月以来连续9周下降之后，5月10日出现回升，随着钢厂及相关产能利用率提高，电力对动力煤的需求有望转好。

　　同时在供给方，小煤矿复产进程较慢使煤炭供应趋紧。4月底国家有关部门联合下达《关于组织开展小煤矿瓦斯专项整治的通知》，提出用一年半对年产量30万吨以下的小煤矿进行治理；同时5月16日山西同煤集团一煤矿发生炮烟中毒事故使本来进展缓慢的小煤矿复产进程停滞，煤炭供应趋紧。

　　资产整合风生水起

　　5月中旬传出产煤大省山西省发布《山西省人民政府关于加快资本市场发展的实施意见》和《山西省资本市场2009-2015年发展规划》，要在2015年实现山西省五大煤业集团（晋煤集团、同煤集团、焦煤集团、潞安集团和阳煤集团）的整体上市，具体时间表是力争2010年实现晋煤集团的蓝焰股份上市，2012年有1-2家煤业集团整体上市，2015年前五大煤业集团上市。这对二级市场的煤炭股无疑产生了刺激作用，上述集团旗下的上市公司如大同煤业、西山煤电、国阳新能以及潞安环能等都成为近期涨幅居前的煤炭股。

　　近日贵州省也发布了煤炭振兴计划，计划未来三年每年产能增加1500万吨，到2012年产能达到2.5亿吨以上，同时提出加大煤炭资源整合，到2012年全省规模以上的（30万吨/年及以上）的煤矿数量占30%以上，产量占到60%以上。从山西和贵州省的煤炭计划来看，煤炭资源的整合有望蔓延到全国，形成一种趋势。

　　7个交易日吸引约5亿资金

　　据Superview，5月12日以来煤炭石油成为所有行业中的资金流入最多的行业，接近5亿元（其中占比最大的中国石油和中国石化分别是资金净流入和净流出，相抵消），中国神华、中煤能源、国阳新能以及神火股份的累计资金净流入都在9000万元以上，太化股份、爱使股份、安源股份以及国际实业等个股的累计资金净流入占流通盘的比例都在2%以上，国投新集、盘江股份等资金流量占流通盘的比例也较高。

　　大同证券认为，煤炭板块已从原来低估到现在估值基本合理，估值继续提升动力将视国内煤炭价格能否企稳、国际原油价格能否再次上涨，以及大股东资产注入。

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